Banco de intercambio

¿Qué es un Swap Bank?

Un banco de intercambio es una institución que actúa como intermediario entre dos contrapartes que desean celebrar un acuerdo de intercambio de tasas de interés o de divisas y posiblemente permanecer en el anonimato. El banco de intercambio reúne ambas partes del trato y, por lo general, obtiene una pequeña prima de ambas contrapartes por facilitar el intercambio.

Cómo funciona un banco de intercambio

Un swap es un contrato de derivados a través del cual dos partes intercambian instrumentos financieros. Estos instrumentos pueden ser casi cualquier cosa, pero la mayoría de los swaps involucran flujos de efectivo basados ​​en un monto de capital nocional que ambas partes acuerdan. Por lo general, el director no cambia de manos. Cada flujo de caja se compone de un tramo del swap. Un flujo de efectivo es generalmente fijo, mientras que el otro es variable, es decir, basado en una tasa de interés de referencia, una tasa de cambio de moneda flotante o un precio de índice.

Los swaps no se negocian en bolsas y los inversores minoristas no suelen participar en swaps. Más bien, los swaps son contratos de venta libre entre empresas o instituciones financieras. Sin embargo, las instituciones más pequeñas aún pueden tener acceso a este mercado a través de un banco de intercambio.

En términos generales, las empresas no se acercan directamente a otras empresas en un intento de crear acuerdos de canje. En cambio, los bancos de intercambio coordinan los acuerdos de intercambio para las empresas. En la mayoría de los casos, las identidades de las contrapartes son desconocidas entre sí y, a menudo, también para el banco de intercambio.

Beneficios de un banco de intercambio

Hay tres beneficios principales de utilizar un banco de intercambio al celebrar un contrato de intercambio. Son anonimato, riesgo reducido y mayor experiencia.

Muchas empresas desean permanecer en el anonimato para no ceder ventajas competitivas. En otras palabras, es posible que no quieran que otros sepan lo que están haciendo en términos de financiamiento, control de riesgos y posiblemente dónde despliegan su capital. Al utilizar un corredor de intercambio, pueden mantener sus identidades ocultas por el costo de una pequeña prima.

Uno de los mayores riesgos en una transacción de swap es el riesgo de contraparte, o el riesgo de que la otra parte no cumpla con sus obligaciones, incluido el incumplimiento. Todos los flujos de efectivo del swap a menudo fluyen a través del banco de swap, que recauda y reenvía pagos periódicos. Esto a menudo incluye servicios de crédito desde la evaluación de la solvencia crediticia de la contraparte hasta garantizar el pago oportuno de los flujos de efectivo.

Debido a que los swaps pueden ser complejos, las empresas que no cuentan con los recursos adecuados, ya sea en conocimientos o experiencia, se benefician del conocimiento especializado del banco de swap. Permite mejores condiciones para la contraparte pequeña o sin experiencia. Y les da acceso a un gran universo de contrapartes potenciales, lo que es especialmente útil para el cliente de intercambio poco frecuente o por primera vez.

El banco del swap transfiere estos beneficios a las contrapartes del swap, pero él mismo asume el riesgo de sus comisiones. Esto incluye el riesgo de tasa de interés. Si las tasas cambian durante el tiempo en que solo ha completado la parte de recepción o de pago del swap, el banco estaría en riesgo durante el tiempo restante. El riesgo crediticio es la mayor amenaza para el banco de swap dejándolo en el anzuelo si una de las partes incumple. Y, por último, puede resultar difícil encontrar una contraparte para un canje determinado. A esto se le llama riesgo de desajuste.