20 abril 2021 3:22

Acciones antes y ahora: las décadas de 1950 y 1970

Tabla de contenido

Expandir

  • Invertir en la década de 1950
  • Invertir en la década de 1970
  • Invertir en la década de 2000
  • La línea de fondo

En muchos aspectos, los avances en las comunicaciones y la tecnología han hecho del mundo un lugar más pequeño de lo que era hace 50 años. En ningún lugar es esto más evidente que en el campo de la inversión, donde los avances tecnológicos han transformado por completo el proceso de inversión.

Al mismo tiempo, los cambios regulatorios han desdibujado las líneas entre los bancos y las casas de bolsa en las últimas décadas. Estos cambios, y el aumento de la globalización desde la década de 1980, han avanzado las oportunidades disponibles para los inversores. Pero estas mayores oportunidades también han ido acompañadas de mayores riesgos. Como resultado, invertir es ahora un ejercicio más desafiante que en las décadas anteriores, específicamente, las décadas de 1950 y 1970.

Conclusiones clave

  • Hoy en día no es raro tener algunas inversiones en el mercado de valores, a través de una cuenta de corretaje en línea o en su plan de jubilación.
  • En el pasado, sin embargo, la negociación de acciones era menos accesible y los mercados menos líquidos.
  • Aquí, echamos un breve vistazo al estado de la inversión en los mercados en las décadas de 1950 y 1970.

Invertir en la década de 1950

Según el primer censo de propietarios de acciones realizado por la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en 1952, solo 6,5 millones de estadounidenses poseían acciones ordinarias (aproximadamente el 4,2% de la población estadounidense). Con una generación marcada por la caída del mercado de 1929 y la Gran Depresión de la década de 1930, la mayoría de la gente en la década de 1950 se mantuvo alejada de las acciones. De hecho, fue solo en 1954 que el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) superó su pico de 1929, 25 años después del colapso.

El proceso de inversión también consumía más tiempo y era más caro en la década de 1950 que en la actualidad. Gracias a la Ley Glass-Steagall de 1933, que prohibía a los bancos comerciales hacer negocios en Wall Street, las casas de bolsa eran entidades independientes. (Para obtener más información, consulte Las comisiones fijas eran la norma y la competencia limitada significaba que estas comisiones eran bastante altas y no negociables. Las limitaciones de la tecnología en aquellos días significaban que la ejecución de las operaciones bursátiles, desde el contacto inicial entre un inversionista y un corredor, hasta el momento en que se creaba y ejecutaba el ticket comercial, tomaba una cantidad considerable de tiempo.

Las opciones de inversión en la década de 1950 también eran bastante limitadas. Todavía faltaban años para el gran boom de los fondos mutuos y el concepto de inversión en el extranjero era inexistente. Los precios de las acciones activas también fueron algo difíciles de obtener; un inversor que deseaba una cotización actual del precio de una acción tenía pocas alternativas más que ponerse en contacto con un corredor de bolsa.

Aunque los escasos volúmenes de negociación reflejaban la relativa novedad de la inversión en acciones en ese momento, las cosas ya estaban comenzando a cambiar a mediados de la década de 1950. 1953 marcó el último año en el que los volúmenes diarios de negociación en la Bolsa de Nueva York estuvieron por debajo de un millón de acciones. En 1954, la NYSE anunció su programa de plan de inversión mensual, que permitía a los inversores invertir tan solo $ 40 por mes. Este desarrollo fue el precursor de los programas de inversión mensual que fueron comercializados por la mayoría de los fondos mutuos años más tarde, lo que a su vez condujo a la adopción generalizada de la inversión en acciones entre la población estadounidense en las décadas de 1970 y 1980.

Invertir en la década de 1970

El proceso de cambio, en lo que respecta a la inversión, se aceleró en la década de 1970, aunque el mercado de valores de Estados Unidos se movió a lo largo de esta década de estanflación. El DJIA, que estaba justo por encima de 800 a principios de la década de 1970, solo había avanzado a alrededor de 839 a fines de la década, una ganancia general del 5% durante este período de 10 años. (Para obtener más información, consulte Stagflation, 1970s Style.)

Sin embargo, los fondos mutuos estaban ganando popularidad tras la creación de cuentas individuales de jubilación (IRA) por parte de la Ley de seguridad de los ingresos de jubilación de los empleados (ERISA) de 1974, así como la introducción del primer fondo indexado en 1976. En 1974, horario comercial en la Bolsa de Nueva York se ampliaron en 30 minutos para adaptarse al crecimiento del mercado. (Para obtener más información sobre ERISA, consulte nuestra función especial sobre cuentas de jubilación individuales ).

Quizás el mayor cambio para los inversores en esta década fue la creciente liquidación de operaciones de valores de forma electrónica, en lugar de en forma física. El Servicio Central de Certificación, que se introdujo en 1968 para manejar los crecientes volúmenes de negociación, fue reemplazado por la Depository Trust Company en 1973. Esto significaba que, en lugar de certificados de acciones físicos, ahora era más probable que los inversores mantuvieran sus acciones en formato electrónico en un depositario central.

En 1971, Merrill Lynch se convirtió en la primera organización miembro de la NYSE en cotizar sus acciones en la bolsa. En 1975, en un acontecimiento histórico, la Comisión de Bolsa y Valores prohibió las tasas de comisión mínimas fijas, que hasta ahora habían sido una piedra angular de los mercados de valores y bolsas de valores estadounidenses en todo el mundo. (Para obtener más información sobre la SEC, consulte Comisión de Bolsa y Valores: Vigilancia del mercado de valores ).

Estos cambios, junto con la mejora dramática en el procesamiento y liquidación de operaciones debido al uso cada vez mayor de la automatización y la tecnología, sentaron las bases para un volumen de operaciones significativamente mayor y la creciente popularidad de la inversión en acciones en los próximos años. En 1982, el volumen diario de transacciones en la Bolsa de Nueva York alcanzó los 100 millones por primera vez. En 1990, el censo de la NYSE reveló que más de 51 millones de estadounidenses poseían acciones, más del 20% de la población estadounidense.

Invertir en la década de 2000

Invertir es un proceso mucho más fácil que en décadas anteriores, ya que los inversores tienen la capacidad de negociar valores esotéricos en mercados lejanos con el clic de un mouse. La variedad de opciones de inversión es ahora tan grande que puede resultar intimidante y confusa para los nuevos inversores. Atribuidos principalmente a los avances tecnológicos, una serie de desarrollos en las últimas dos décadas han contribuido al nuevo paradigma de inversión.

Primero, la proliferación de computadoras personales económicas e Internet hizo posible que casi cualquier inversionista tomara el control de la inversión diaria.

En segundo lugar, la popularidad de las corredurías en línea permitió a los inversores pagar comisiones más bajas en las operaciones de las que hubieran pagado en las corredurías de servicio completo. Las comisiones más bajas facilitaron el comercio más rápido y, en algunos casos, esto ha llevado a las personas a dedicarse al comercio diario como una ocupación a tiempo completo.

En tercer lugar, el diferencial entre compra y venta también se ha reducido considerablemente (otro desarrollo que facilita el comercio rápido), gracias a la implementación de precios decimales para todas las acciones en 2001.

Por último, los fondos cotizados en bolsa (ETF) han facilitado a cualquier inversor la negociación de valores, materias primas y divisas en los mercados locales y extranjeros; Estos ETF también han facilitado a los inversores la implementación de estrategias relativamente avanzadas, como las ventas al descubierto. (Para aprender a vender en corto, lea la Venta en corto ).

Estos factores han llevado a que los volúmenes comerciales se disparen en el nuevo milenio. El 4 de enero de 2001, el volumen de operaciones en la Bolsa de Nueva York superó los 2 mil millones de acciones por primera vez. El 27 de febrero de 2007, el volumen de la NYSE estableció un nuevo récord, con más de 4 mil millones de acciones negociadas.

La línea de fondo

Si bien los inversores ahora tienen una gran cantidad de oportunidades de inversión, los riesgos que los acompañan también son mayores. La tendencia a la globalización ha llevado a una relación más estrecha entre los mercados mundiales, como lo demuestra la corrección sincronizada en los mercados mundiales durante el «desastre tecnológico» de principios de la década de 2000 y la crisis crediticia de finales de la década de 2000. Esto significa que, en una tormenta global, es posible que prácticamente no haya refugio seguro. El mundo de las inversiones también es mucho más complejo ahora que nunca; un evento aparentemente pequeño en un oscuro mercado extranjero puede desencadenar una reacción global en todo el mundo. Como resultado de estos desarrollos, invertir es un ejercicio un poco más desafiante (pero conveniente) ahora que en las décadas de 1950 y 1970.

Estos desafíos pueden cambiar para mejor. A medida que comience la década de 2020, las últimas tendencias en inversión, incluidos los roboadvisores y el comercio algorítmico, las plataformas de comisión cero y la inversión socialmente responsable, volveremos a ver un cambio en el panorama del mercado.