Formulario SEC 10-D
¿Qué es el formulario 10-D de la SEC?
El Formulario 10-D de la SEC es una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), también conocida como Informe de distribución del emisor respaldado por activos. Ciertos emisores de valores respaldados por activos (ABS) lo utilizan para notificar a los reguladores e inversores sobre intereses, dividendos y distribuciones de capital.
Un valor respaldado por activos es un valor financiero que tiene un conjunto de otros activos, como hipotecas o préstamos para automóviles, como garantía subyacente.
Conclusiones clave
- El Formulario 10-D de la SEC es una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), también conocida como Informe de distribución del emisor respaldado por activos.
- El formulario 10-D contiene los detalles de respaldo que rodean las distribuciones anteriores o futuras de valores respaldados por activos.
- El Formulario 10-D de la SEC requiere que los emisores proporcionen a la SEC los informes de distribución que envían a los fideicomisarios y tenedores de los valores, así como información a nivel de activos.
Comprensión del formulario 10-D de la SEC
El formulario 10-D de la SEC contiene los detalles de respaldo que rodean las distribuciones anteriores o futuras de valores respaldados por activos. La información de este formulario incluye el valor total de la distribución, el momento de la distribución y la liquidación de las inversiones subyacentes al valor respaldado por activos. El Formulario 10-D de la SEC se ha vuelto más importante para los inversores y los funcionarios gubernamentales después de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007. Este formulario ayuda a las partes interesadas a comprender mejor las distribuciones de los bonos respaldados por activos.
Aunque el formulario 10-D de la SEC proporciona datos valiosos sobre valores respaldados por activos, los inversores también deben considerar otras fuentes de información.
Beneficios del formulario SEC 10-D
El formulario SEC 10-D proporciona a los inversores información oportuna y generalmente precisa sobre valores respaldados por activos. Dado que estos son documentos firmados presentados a la SEC, los inversores pueden tener un alto nivel de confianza en ellos. Eso es particularmente importante para los valores respaldados por activos, donde es crucial saber si los activos físicos existen realmente.
Si bien parte de la información proporcionada en el Formulario 10-D de la SEC, como la frecuencia de las distribuciones, es fácil de obtener en otros lugares, otros datos pueden ser más difíciles de encontrar. Los detalles, o la falta de ellos, en los informes de distribución y la información a nivel de activos, pueden ayudar a los contadores expertos a encontrar señales de un posible fraude.
Críticas al formulario 10-D de la SEC
Como todos los requisitos gubernamentales, el Formulario 10-D de la SEC impone costos a las empresas. En última instancia, estos costos se traspasan a los inversores en forma de rendimientos más bajos. Además, existen costos implícitos en el cumplimiento de las regulaciones que superan con creces los fondos gastados en completar formularios. En particular, es posible que las empresas no otorguen ciertos préstamos porque los activos ofrecidos como garantía no cumplen con los estándares internos diseñados para hacer que el cumplimiento normativo sea más manejable.
Naturalmente, los inversores emprendedores podrían concluir que es más rentable realizar préstamos respaldados por activos directamente en lugar de lidiar con el Formulario 10-D de la SEC y otros costos regulatorios. Sin embargo, ese camino requiere conocimientos y experiencia sustanciales, así como mucho trabajo.
Requisitos del formulario SEC 10-D
El Formulario 10-D de la SEC comienza con información básica sobre el emisor y las distribuciones y requiere que los emisores de valores respaldados por activos indiquen la frecuencia de las distribuciones, generalmente mensual o trimestral. Además, los emisores deben proporcionar números de archivo de comisión válidos, números clave de índice central y el nombre exacto del emisor como se indica en su estatuto. El Formulario 10-D de la SEC también requiere el nombre y el número de teléfono de una persona a quien contactar si surgen preguntas sobre la presentación, y un Número de identificación del empleador (EIN). Finalmente, los emisores deben proporcionar la dirección de sus oficinas ejecutivas principales junto con su código postal y un teléfono para las oficinas. Si el nombre o la dirección del emisor cambió después del último informe, también debe dar el nombre y la dirección anteriores.
La primera parte del formulario SEC 10-D contiene la información de distribución real. El primer y más importante requisito es que se adjunte al anexo el informe de distribución que la empresa envía a sus fideicomisarios y titulares del valor. Además, cierta información debe proporcionarse por separado si no se incluye en los informes enviados a los inversores. El emisor también debe proporcionar información a nivel de activos en el formulario 10-D de la SEC. Por último, el formulario debe incluir el revisor de las representaciones de activos y las comunicaciones de los inversores.
La segunda parte del formulario SEC 10-D es para otra información. Aquí, los emisores describen los procedimientos legales, las ventas de valores y el uso de los ingresos, y los incumplimientos de los valores preferentes, si ocurriera alguno de estos eventos. También hay elementos para deudores importantes de activos del grupo, cambios en el interés del patrocinador en valores, información del proveedor de mejoras, información requerida por el Formulario 8-K de la SEC que no se informó y otros anexos.
Después de la segunda parte, el Formulario 10-D de la SEC requiere firmas con fecha al final para que sea oficial.