20 abril 2021 1:20

5 características de las empresas resistentes a la recesión

Conocer las características de aquellas empresas que tienden a ser más resistentes a la recesión puede ser una gran ventaja para los inversores. Esto se debe a que las duras condiciones económicas y de mercado presentan a la mayoría de las empresas adversidades operativas y financieras. Sin embargo, algunas empresas no sufren caídas tan severas como sus pares, lo que las convierte en buenas acciones defensivas para que los inversores las compren durante un mercado a la baja. Aquí revisamos por qué las recesiones tienen un impacto tan grande en las empresas y cinco características que lo ayudarán a detectar posibles empresas a prueba de recesión.

Conclusiones clave

  • Los inversores que pueden identificar correctamente a las empresas que son resistentes a la recesión tienen la oportunidad de obtener beneficios durante las recesiones del mercado.
  • Las empresas que no son resistentes a la recesión pueden tener problemas de flujo de efectivo que las obliguen a despedir empleados, reducir gastos e incurrir en deudas para mantenerse a flote.
  • Las empresas que son resistentes a la recesión seguirán teniendo flujos de ingresos estables independientemente de si la economía está en alza o en baja.
  • Ejemplos de tales empresas son aquellas que venden productos básicos para el consumidor, brindan servicios de reparación críticos, fabrican productos patentados o brindan servicios obligatorios.

Cómo duelen las recesiones

Para muchas empresas, gastos de capital. Una cierta cantidad de nómina, alquiler, arrendamientos, impuestos y gastos de capital no se pueden eliminar, por lo que deben cumplirse con una disponibilidad limitada de efectivo.

Una recesión también golpea los bolsillos de los clientes de una empresa, cuyo gasto reducido afecta a la empresa a su vez. A medida que los clientes reducen sus gastos, la cantidad de pedidos de productos disminuye. Los clientes pueden no pagar sus facturas, reduciendo el capital de trabajo de las empresas que adeuda y dejando el negocio con amortizaciones.

Los contratistas de la construcción suelen ser los más afectados. Sus servicios se centran en nuevos proyectos, como la instalación de equipos de construcción, trabajos en nuevas obras de construcción o trabajos de techado y alicatado. En condiciones de mercado difíciles, sus clientes también reducirán los gastos y las órdenes de servicio como parte de un esfuerzo más amplio para ahorrar efectivo.

Cómo detectar una empresa resistente a la recesión

Las reducciones en el flujo de caja plantean riesgos importantes para el éxito financiero de cualquier empresa. Debido a que la duración de una recesión es difícil de predecir, existe el riesgo de que un estancamiento prolongado provoque que una entidad cierre de inmediato. Los inversores que deseen minimizar los riesgos a la baja que surgen de una recesión deben buscar empresas que tengan al menos una de las siguientes cinco características: 1) proporcionen servicios de reparación críticos 2) vendan productos básicos para el consumidor 3) atiendan a clientes aislados de las recesiones 4) proporcionen productos o servicios obligatorios 5) vende productos patentados o especializados.

Inelasticidad de la demanda de ingresos

Lo que todas estas empresas tienen en común es que la demanda de sus productos y servicios es relativamente inelástica con respecto a los ingresos. Los clientes tienen poca flexibilidad para comprar, incluso cuando sus presupuestos son ajustados.

Proporciona servicios de reparación críticos

Las empresas que brindan servicios no esenciales suelen ser las primeras en verse afectadas en una recesión. Los consumidores pueden optar por cortar su propio césped o pintar sus propias casas, por ejemplo, poniendo a los contratistas residenciales que de otro modo prestan estos servicios en tiempos económicos difíciles.

Algunas empresas de servicios, sin embargo, brindan servicios esenciales y críticos a sus clientes que no pueden reducirse o eliminarse tan fácilmente. Por ejemplo, las refinerías y plantas químicas contratan empresas de ingeniería y consultores para realizar evaluaciones periódicas de sus equipos, cableado y procesos. Se trata de revisiones en curso que no pueden eliminarse simplemente para ahorrar unos pocos dólares en gastos. Otro ejemplo es la gestión de residuos. Se necesitaría más que una recesión para que los vecindarios y las empresas permitieran que la basura no recolectada se acumulara.

Del mismo modo, busque empresas que fabriquen un producto importante que se descomponga con un cierto nivel de frecuencia y necesite ser reemplazado. Un fabricante de sellos y juntas para motores tenderá a tener flujos de ingresos relativamente estables incluso en tiempos difíciles. Los buenos sellos y juntas garantizan que el motor de un automóvil funcione sin problemas, pero deben reemplazarse periódicamente.

Vende productos básicos para el consumidor

Una estrategia común durante las recesiones es invertir en acciones de consumo básico, que ofrecen productos que es poco probable que los hogares reduzcan drásticamente, como pasta de dientes, esponjas y champú. Estas empresas también tienden a pagar generosos dividendos. Las tiendas de comestibles, los fabricantes de cosméticos, las empresas que prestan servicios funerarios y los fabricantes de cerveza, vino y licores realizan inversiones atractivas por razones similares.

Sirve a los clientes aislados de las recesiones

Las instalaciones nucleares y de generación de energía, en su mayor parte, tienen ingresos estables. También lo hacen las empresas que transportan productos básicos de petróleo y energía. Hay productos o servicios limitados o nulos en estos modelos comerciales: las personas no renuncian a la electricidad durante una recesión.

Algunos vagones que transportan y envían cierta carga también pueden estar relativamente aislados. Por ejemplo, una compañía ferroviaria puede tener un contrato a largo plazo con el ejército para enviar combustible, municiones y material a varios puntos de destino en todo el país. Este tipo de empresas se consideran más estables en economías difíciles. Las empresas que prestan servicios a contratos gubernamentales tienden a seguir funcionando bien, ya que es probable que estos contratos continúen durante una recesión, lo que les proporciona flujos de efectivo constantes.

Proporciona productos o servicios obligatorios

Las agencias de seguridad y su personal inspeccionan los millones de toneladas demercancías y carga importadas que ingresan a los Estados Unidos por varios puertos y canales de envío. Estas inspecciones son necesarias para evitar que ingresen al país drogas, armas de contrabando y otros bienes no permitidos. Dichas precauciones de seguridad son impuestas por el gobierno y las autoridades locales, por lo que, a menos que exista una sobreoferta inusualde personal calificado que pueda realizar estos servicios, dichas empresas continuarán disfrutando de una demanda saludable en todos los puntos del ciclo comercial.

Otro ejemplo es la inspección de tuberías. Estados Unidos tiene millones de millas de tuberías subterráneas que transportan petróleo y gas por todo el país.2 Las roturas y los daños en las tuberías pueden provocar explosiones letales, por lo que las inspecciones son obligatorias. Las auditorías de terceros también son obligatorias para las empresas públicas y la mayoría de las agencias gubernamentales, lo que les brinda a las empresas de auditoría una oferta estable de trabajo.

Vende productos patentados o especializados

Una empresa puede tener una oferta que se considere la mejor de su clase. Quizás un fabricante de equipos de perforación ha patentado tuberías y equipos relacionados de los que sus clientes de perforación no pueden prescindir. Si son la única empresa que ofrece estos tubos, los clientes que necesiten el producto deberán seguir haciendo negocios con ellos durante las buenas y las malas.

Las empresas farmacéuticas y sanitarias con patentes de fármacos también disfrutan de una demanda relativamente inelástica de sus productos. Esto significa que los hábitos de compra de los consumidores siguen siendo los mismos independientemente de si el precio del producto sube o baja. La insulina es un ejemplo de una droga donde la demanda es inelástica. Para los diabéticos que necesitan insulina para sobrevivir, la demanda del medicamento sigue siendo alta incluso si el precio fluctúa.