Mercado unilateral
¿Qué es un mercado unilateral?
Un mercado unilateral o unidireccional es un mercado que se produce cuando los creadores de mercado solo cotizan uno de los precios de oferta o de demanda. Los mercados unidireccionales surgen cuando el mercado se mueve con fuerza en una determinada dirección.
Por el contrario, un mercado de dos caras es aquel en el que se cotizan tanto la oferta como la demanda.
Conclusiones clave
- Un mercado unilateral es un mercado para un valor en el que los creadores de mercado solo cotizan el precio de oferta o de demanda.
- Un ejemplo común de un mercado unilateral es cuando los creadores de mercado ofrecen acciones en una oferta pública inicial para la que existe una fuerte demanda de inversores.
- Los mercados unidireccionales también pueden surgir en situaciones en las que el miedo se ha apoderado del mercado, como cuando colapsa una burbuja de activos.
- Los creadores de mercado mitigan el riesgo de los mercados unilaterales cobrando un diferencial más amplio entre sus precios de oferta y demanda.
Comprensión de los mercados unilaterales
Los creadores de mercado deben mantener un mercado de dos caras en el que se muestren a los inversores tanto un precio de oferta como de demanda. Esto se conoce como diferencial de oferta y demanda. Sin embargo, si existe un gran interés en una determinada acción y el creador de mercado es el único que vende, el creador de mercado está en condiciones de poder vender las acciones a un precio muy alto y, por lo tanto, solo muestra una oferta. Esto crea un mercado unilateral.
Los mercados unilaterales ocurren cuando solo hay compradores o vendedores potenciales interesados en un valor en particular, pero no ambos. Aunque estas situaciones son relativamente poco comunes, ocasionalmente ocurren en relación con las ofertas públicas iniciales (OPI) de empresas muy esperadas.
Los mercados unilaterales también pueden referirse a situaciones en las que todo el mercado se dirige con fuerza en una determinada dirección. Por ejemplo, digamos que una compañía farmacéutica ha estado investigando curas para el cáncer y después de décadas de pruebas y experimentos descubre un gran avance que lleva a la creación y patente de una vacuna contra el cáncer que es casi 100 por ciento efectiva. Este descubrimiento revolucionario salvará decenas de millones de vidas de inmediato y, debido a que la invención está patentada, esta compañía farmacéutica en particular será el único proveedor.
Casi todos los inversores quieren comprar acciones de esta empresa y nadie quiere vender. Las personas o casas de bolsa que actúan como creadores de mercado para la empresa farmacéutica tienen la obligación de facilitar las transacciones y, por lo tanto, actuar como vendedores. En consecuencia, solo presentan un precio de oferta para las acciones de su inventario.
Implicaciones del mercado unilateral
Los mercados unilaterales pueden ser inestables y muy estresantes para las instituciones financieras que actúan como creadores de mercado que están obligadas a facilitar la negociación de determinadas acciones, incluso si hacerlo es menos rentable o más inconveniente.
Debido a la gran cantidad de unidades dentro de su inventario, los creadores de mercado asumen altos niveles de riesgo y son compensados por ese riesgo de tener activos. El riesgo al que se enfrentan es una posible disminución del valor de un valor o activo después de que se haya comprado a un vendedor y antes de que se venda a un comprador. Estas casas de bolsa «hacen un mercado» comprando y vendiendo valores de un conjunto definido de compañías a firmas de corretaje que son miembros de esa bolsa.
Si bien los mercados unilaterales pueden ser volátiles e inciertos, el ejemplo de la empresa farmacéutica también demuestra cómo los mercados unilaterales pueden ser bastante rentables para los creadores de mercado. Esto afecta a los inversores porque cuando un creador de mercado puede vender acciones a precios muy altos, es probable que los inversores también paguen un precio muy alto.