Precio de conversión de mercado

Conclusiones clave

• El precio de conversión de mercado es la cantidad que los inversores pagan por una acción cuando ejercen su opción de canjear valores convertibles por acciones ordinarias.
• Se calcula dividiendo el precio de mercado del valor convertible por su índice de conversión: el número de acciones ordinarias en las que se puede convertir un valor convertible.
• La tasa de conversión inicialmente valorará el valor en más de su valor de mercado actual, haciendo que la conversión sea deseable solo si las acciones ordinarias de una empresa aumentan significativamente.
• Los precios de conversión atractivos probablemente motivarán a los inversores a ejercer sus opciones, diluyendo el valor de las acciones de una empresa.

El índice de conversión determina cuántas acciones de valores pueden obtener los inversores al convertir valores; por ejemplo, un índice de 5: 1 significa que un bono se convertiría en cinco acciones ordinarias.

En última instancia, depende de cada inversor determinar estratégicamente si y cuándo seguir adelante con la opción de canjear su valor por acciones ordinarias, o retenerlo hasta que alcance su vencimiento completo. Si las acciones cotizan por debajo del precio de conversión del mercado, convertir el valor en acciones ordinarias tiene poco sentido. Solo cuando las acciones suben por encima del precio de conversión del mercado es potencialmente ventajoso cobrar la opción convertible.

Ejemplo de precio de conversión de mercado

Suponga que un inversor posee bonos convertibles en The World’s Best Widget Company y decide convertir esos bonos en acciones de la empresa.

Suponiendo que la razón del bono en el momento de la conversión es de $ 500 y su razón de conversión es de 10 acciones por bono, entonces el precio de conversión de mercado de las acciones sería de $ 50 por acción. Esto se calcula dividiendo la relación de bonos de $ 500 por las 10 acciones ordinarias ($ 500/10).

Ventajas del precio de conversión de mercado

Los valores convertibles son buscados con frecuencia por inversores que buscan renta fija a corto plazo, quienes también creen que es probable que el precio del emisor de las acciones aumente en el futuro.

Debido a que las fluctuaciones en el precio de mercado de los valores convertibles afectan el precio de conversión de mercado, los tenedores de valores convertibles pueden beneficiarse en situaciones en las que los precios de conversión de mercado son más bajos que el precio de mercado actual de esas acciones.

Mientras tanto, desde la perspectiva de las sociedades de cartera, los precios de conversión de los valores convertibles les ayudan a evaluar el valor de sus acciones y determinar los niveles de financiación que posiblemente se puedan obtener en el futuro.

Consideraciones Especiales

El precio de conversión puede influir en la emisión de acciones futuras y afectar el precio de esos valores. Los ejecutivos de la empresa consultan con varios expertos antes de determinar el precio. Se pone mucho énfasis en lograr un equilibrio entre hacer que los valores convertibles sean atractivos para los inversores potenciales y, al mismo tiempo, ser justos para los accionistas de capital existentes.

Los precios de conversión atractivos pueden motivar a muchos inversores a ejercer sus opciones, aunque hacerlo podría diluir el valor de las acciones de una empresa, lo que afectaría a los accionistas existentes. Como resultado, los inversores potenciales siempre deben conocer los valores convertibles que ofrecen las empresas en las que invierten.