Índice de KBW Bank

¿Qué es el índice de KBW Bank?

El KBW Bank Index es un índice bursátil de referencia del sector bancario. El índice fue desarrollado por el banco de inversión Keefe, Bruyette and Woods, que se especializa en el sector financiero. Incluye una ponderación de 24 valores bancarios seleccionados como indicadores de este grupo industrial. Las acciones representan a los grandes bancos centrales monetarios de los Estados Unidos, bancos regionales e instituciones de ahorro.

Cómo funciona el índice de KBW Bank

El índice KBW utiliza un método de ponderación de capitalización de mercado modificado ajustado por flotación. Los componentes del índice son elegidos por un comité de cinco personas (4 empleados de KBW y un empleado de tiempo completo de la bolsa Nasdaq) que se reúnen trimestralmente. Sus criterios de selección buscan replicar ciertos segmentos de mercado, industria y geográficos, seleccionando entre las firmas bancarias más grandes que cumplen con los criterios de elegibilidad iniciales.

El índice se enfoca específicamente en la banca y resta importancia a los componentes que estarían fuertemente relacionados con los seguros o orientados a la inversión. Por ejemplo, Goldman Sachs, Metlife y Berkshire Hathaway están notablemente ausentes de sus componentes, aunque estas acciones figuran en las tenencias de otros índices similares. A junio de 2019, los componentes individuales del índice incluían:

• Banco de NY Mellon (BK)
• BB&T (BBT)
• Bank of America (BAC)
• Capital One Financial (COF)
• Citigroup (C)
• Citizens Financial Group (CFG)
• Comerica (CMA)
• Fifth Third Bank (FITB)
• First Republic Bank (FRC)
• Huntington Bancshares (HBAN)
• JP Morgan Chase (JPM)
• Keycorp (CLAVE)
• M&T Bank (MTB)
• Banco Comunitario de Nueva York (NYCB)
• Confianza del Norte (NTRS)
• Servicios financieros de PNC (PNC)
• People’s United Financial (PBCT)
• Regiones Financieras (RF)
• State Street (STT)
• Bancos Suntrust (STI)
• Grupo Financiero SVB (SIVB)
• Bancorp de EE. UU. (USB)
• Wells Fargo & Co (WFC)
• Bancorp de Zion (ZION)

El índice se fijó en un valor de índice inicial de 250 el 21 de octubre de 1991. Las opciones comenzaron a cotizar el 21 de septiembre de 1992. El índice comenzó su vida en la Bolsa de Valores de Filadelfia, que luego fue comprada por Nasdaq. Dado que el índice se originó como parte de la Bolsa de Valores de Filadelfia, algunos proveedores todavía se refieren a él como el índice bancario PHLX / KBW. El cálculo y la difusión del valor del índice se realizan una vez por segundo durante el día de negociación normal bajo el símbolo BKX.

Durante muchos años, el KBW Bank Index fue el índice de referencia estándar para el sector bancario en el mercado de valores. También era la única forma de operar en el amplio sector bancario gracias al mercado de opciones antes de la llegada y proliferación de los fondos cotizados en bolsa (ETF). Con tantas otras opciones disponibles para representar al sector, el índice ya no es el único representante de los bancos.

Ahora hay disponibles versiones ETF del índice, incluido el ETF de PowerShares KBW Bank con el símbolo comercial KBWB. Estos ETF intentan rastrear el índice subyacente al poseer la misma combinación de acciones de componentes, sin embargo, ningún ETF puede lograr una correlación perfecta debido a la necesidad del fondo de adaptarse a cualquier reembolso de acciones.

Según Nasdaq, el Comité del Índice intenta mantener la rotación al mínimo. El Comité evalúa la composición del índice trimestralmente en marzo, junio, septiembre y diciembre. Las evaluaciones intermedias pueden tener lugar después de circunstancias extraordinarias. Estas circunstancias incluyen divisiones de acciones y ciertas escisiones y emisiones de derechos, y problemas legales importantes o la quiebra de una empresa.

Grandes bancos frente a bancos regionales

Los inversores deben comprender que, si bien el KBW Bank Index es una buena representación del sector bancario, solo se centra en acciones de gran capitalización. No incluye los bancos regionales, que suelen ser algo más pequeños. Por lo tanto, los inversores deben analizar tanto el KBW Bank Index como un representante del siguiente nivel en el sector bancario. Para mantener la coherencia, el KBW Regional Bank Index, con el símbolo KRX, es una solución. Existe un ETF basado en él llamado Invesco KBW Regional Banking Portfolio con el símbolo KBWR.