19 abril 2021 21:24

Cómo analizar una oferta pública inicial y si comprar

Análisis de OPI

Cuando se trata de fijar el precio de un activo financiero negociado en el mercado, se aplican las leyes básicas de la economía: su valor lo establecen las fuerzas de la oferta y la demanda. Desde un nivel alto, las acciones recién emitidas no son una excepción a esta regla: se venden al precio que una persona esté dispuesta a pagar. Los mejores analistas que hacen esto son expertos en evaluación de acciones, que calculan el valor de una acción y la capitalizarán en el mercado si la acción se cotiza con un descuento (menor de lo que creen que vale) para comprar acciones.

Las ofertas públicas iniciales (OPI) son acciones únicas porque son de nueva emisión. Las empresas que emiten OPI no se han negociado anteriormente en una bolsa y se analizan menos a fondo que las empresas que tienen un historial comercial establecido. Por tanto, existen opiniones divergentes sobre la valoración y financiación de las OPI. Algunos creen que la falta de un desempeño histórico del precio de las acciones brinda una oportunidad de compra, mientras que otros piensan que las OPI son considerablemente más riesgosas que las acciones porque aún no han sido analizadas y escrutadas por el mercado. Se pueden utilizar varios métodos para analizar las OPI; Debido a que estas acciones carecen de un rendimiento pasado demostrado, analizarlas con métodos convencionales es complicado. Así que profundicemos en cómo analizar una OPI.

Evaluación de una nueva oferta pública inicial

Si tiene la suerte de tener una buena relación con su corredor, es posible que pueda comprar nuevas emisiones con exceso de suscripción antes que otros clientes. Estas nuevas emisiones tienden a apreciarse considerablemente en precio tan pronto como están disponibles en el mercado. Debido a que la demanda de estos temas es más alta que la oferta, el precio de las OPI con exceso de oferta tiende a aumentar hasta que la oferta y la demanda alcanzan el equilibrio. Si usted es un inversor que no tiene el primer derecho a comprar nuevas emisiones, todavía existe la oportunidad de ganar dinero, pero implica un trabajo sustancial de análisis de las empresas emisoras. Estos son algunos puntos a considerar al analizar las OPI para comprar:

  1. ¿Por qué la empresa ha optado por salir a bolsa?
  2. ¿Qué hará la empresa con el dinero recaudado por la OPI?
  3. ¿Cuál es el panorama competitivo en el mercado de los productos o servicios de la empresa? ¿Cuál es la posición de la empresa en este panorama?
  4. ¿Cuáles son las perspectivas de crecimiento de la empresa?
  5. ¿Qué nivel de rentabilidad espera alcanzar la empresa?
  6. ¿Cómo es la gestión? ¿Tienen las personas involucradas experiencia previa en la gestión de una empresa que cotiza en bolsa? ¿Tienen un historial de éxito en empresas comerciales? ¿Tienen suficiente experiencia comercial y calificaciones para dirigir la empresa? ¿Tiene la propia dirección alguna participación en el negocio?
  7. ¿Cuál es el historial operativo de la empresa, si lo hay?

Esta información y más deberían estar disponibles en el Formulario S-1 de la compañía, que es lectura obligatoria para un analista de OPI. Después de leer la S-1 de la empresa, un analista comprenderá las características del negocio y las operaciones. Dadas estas características, el analista puede determinar una valoración razonable para la empresa. Dividir este número por el número de acciones en una oferta muestra un precio razonable para la acción. Otras estrategias de valoración incluyen comparar la nueva emisión con empresas similares que ya cotizan en una bolsa para determinar si el precio de la OPI está justificado o no.