19 abril 2021 21:00

Información privilegiada

¿Qué es la información privilegiada?

La información privilegiada es un hecho sobre los planes o las finanzas de una empresa pública que aún no ha sido revelado a los accionistas y que podría dar una ventaja injusta a sus poseedores si se actúa en consecuencia. Comprar o vender acciones basadas en información privilegiada puede ser un delito.

La información privilegiada suele estar disponible para los ejecutivos que trabajan dentro o cerca de una empresa pública.

Comprensión de la información privilegiada

Un número limitado de personas dentro de una empresa conoce inevitablemente un evento que, una vez que se revela, afectará significativamente el precio de las acciones de la empresa. Puede ser una fusión pendiente, el retiro de un producto, un déficit en las ganancias o el fracaso de un proyecto importante. En casos extremos, podría tratarse de un escándalo financiero que está a punto de estallar a la vista del público.

Las personas que están al tanto no solo juran confidencialidad. La ley les prohíbe aprovechar ese conocimiento comprando o vendiendo acciones de la empresa, o pasando la información a otra persona que se aproveche de ella.

El uso de información privilegiada es ilegal cuando la información material no se ha hecho pública y se ha negociado con ella. Se ve como una manipulación injusta del libre mercado para dar una ventaja a ciertas partes. En última instancia, socava la confianza en la integridad del mercado y puede frenar el crecimiento económico.

Conclusiones clave

  • La información privilegiada se refiere a hechos no públicos sobre una empresa que cotiza en bolsa que podría proporcionar una ventaja a los inversores.
  • La manipulación de información privilegiada para beneficiar a un inversor en la compra o venta de acciones se conoce como abuso de información privilegiada y es ilegal.
  • La Comisión de Bolsa y Valores regula el uso de información privilegiada legal.

Regulación de la información privilegiada y el comercio

Una persona que utiliza información privilegiada para realizar transacciones, o aconseja a un tercero que realice transacciones basándose en la información, puede ser declarada culpable de uso indebido de información privilegiada.

Obviamente, los conocedores de la empresa poseen acciones y compran y venden acciones de vez en cuando. No todo el uso de información privilegiada es ilegal.

En los EE. UU., La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula el comercio legal de información privilegiada. La negociación de acciones de la empresa por parte de sus ejecutivos, directores y empleados está sujeta a las regulaciones codificadas en la Ley de Bolsa de Valores de 1934.

La definición exigible de uso indebido de información privilegiada se ha ampliado desde la aprobación de la ley a través de una serie de fallos de fraude de valores de alto perfil y legislación que cierra lagunas.

Por ejemplo, en 2000, el Congreso aprobó Regulación de divulgación justa (Regulación FD), que estaba destinada a frenar la divulgación selectiva de información por parte de las empresas a algunos accionistas u otros comerciantes. Estipula que cada vez que una empresa divulga información previamente no pública a una parte interesada, debe hacer que esa información sea pública y esté disponible para todos los comerciantes.

La SEC procesa el comercio basado en información privilegiada como un delito de fraude grave y las personas declaradas culpables pueden ser severamente multadas o encarceladas. La magnate de los negocios y personalidad de los medios fraude de valores y otros cargos después de negociar para evitar una pérdida basada en información privilegiada. Fue encarcelada durante cinco meses y multada con 30.000 dólares.