19 abril 2021 19:59

Cómo se regulan los bancos de inversión

Los bancos de inversión en los Estados Unidos son revisados ​​y regulados continuamente por laSecurities and Exchange Commission, o SEC. Ocasionalmente también son regulados e investigados por el Congreso. Los bancos de inversión existen técnicamente porque se distinguieron legalmente de los bancos comerciales a través de leyes anteriores del Congreso.

Bancos de inversión y Glass-Steagall

Los bancos de inversión se convirtieron en una designación legal oficial después de la Ley Bancaria de 1933, comúnmente conocida como Glass-Steagall. La Ley Bancaria fue una respuesta del Congreso a la calamidad financiera de la Gran Depresión, donde más de 10,000 bancos cerraron sus puertas o suspendieron sus operaciones.

Los defensores de Glass-Steagall argumentaron que el sector financiero sería menos riesgoso al reducir los conflictos de interés entre bancos y clientes. El Subcomité Pecora-Glass celebró audiencias para determinar si los depositantes enfrentaban riesgos indebidos por parte de los bancos con filiales de valores. Nunca se presentó evidencia sustancial y se determinó que la banca debería estar separada pero protegida por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, o FDIC.

Esto dio lugar a bancos de inversión exclusiva. El Congreso los definió como bancos en el negocio de suscripción y negociación de valores. Por el contrario, los bancos comerciales se definieron como aquellos que tomaban depósitos y otorgaban préstamos.

Las barreras entre la afiliación a bancos comerciales y de inversión fueron eliminadas en 1999 por la Ley de Modernización de Servicios Financieros, o Gramm-Leach-Bliley. En esta legislación, se adoptó un término más amplio para todos los tipos de intermediarios monetarios: instituciones financieras.

Regulaciones clave del Congreso que afectan a los bancos de inversión

Varias otras leyes influyentes del Congreso siguieron a la Ley Bancaria. La Ley de Bolsa de Valores de 1934 proporcionó nuevas regulaciones para las bolsas de valores y los agentes de bolsa. Este acto creó la SEC. La Ley de Sociedades de Inversión y la Ley de Asesores de Inversiones se aprobaron en 1940, creando regulaciones para asesores, administradores de dinero y otros.

Tras una caída del mercado de valores en 1969, surgieron preocupaciones de que los volúmenes de negociación estaban creciendo demasiado para que los bancos de inversión los manejaran. El Congreso reaccionó fundando la Securities Investor Protection Corporation, o SIPC. Los requisitos de capital de los bancos de inversión se actualizaron en 1975 con la Uniform Net Capital Rule, o UNCR. La UNCR obligó a los bancos de inversión a mantener un cierto nivel de activos líquidos y proporcionar detalles en informes trimestrales financieros y operativos combinados uniformes únicos, o FOCUS.

Los problemas con los diferentes estándares internacionales de capital llevaron al Acuerdo de Basilea de 1988. Aunque fue diseñado principalmente para bancos comerciales, fue un momento fundamental en la creación deregulaciones supranacionales para instituciones financieras. El Congreso de los Estados Unidos intentó derogar la separación entre los bancos de inversión y comerciales en 1991 y 1995 antes de finalmente tener éxito con Gramm-Leach-Bliley. Esta ley permitió la creación de sociedades financieras de cartera que podrían poseer tanto bancos comerciales como bancos de inversión con compañías de seguros como afiliadas.

La Ley Sarbanes-Oxley  (SOX) se aprobó en 2002, cuyo objetivo era regular a los ejecutivos y empoderar a los auditores. Después de la crisis financiera de 2008, el Congreso aprobó la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank. Dodd-Frank trajo una enorme cantidad de nuevas regulaciones para todo tipo de instituciones financieras.

Poderes regulatorios de la SEC que afectan a los bancos de inversión

Los poderes de la SEC son una extensión de los enumerados en la legislación del Congreso. Casi todos los aspectos de la banca de inversión están regulados por la SEC. Esto incluye licencias, compensación, informes, archivo, contabilidad, publicidad, ofertas de productos y responsabilidades fiduciarias.

La SEC supervisa el mundo de los valores y sus participantes, incluidas las bolsas de valores, los corredores y distribuidores de valores, los asesores de inversiones y los fondos mutuos. Promover la divulgación de información importante relacionada con el mercado, mantener un trato justo y proteger contra el fraude son elementos fundamentales de la misión de la SEC.