Cumplir con su responsabilidad fiduciaria
Así que se ofreció como voluntario para servir en la junta de su organización benéfica local u otro grupo y se considera afortunado de haber conseguido un puesto en el comité de inversiones. Si bien esta puede ser una excelente manera de recibir las últimas investigaciones de inversión del asesor de la organización benéfica, este trabajo no debe tomarse a la ligera.
Ser fiduciario conlleva responsabilidad. Un fiduciario de inversiones es cualquier persona que tiene la responsabilidad legal de administrar el dinero de otra persona. Lo que esto significa es que ha sido colocado en una posición de confianza y puede haber consecuencias por la traición de esa confianza. A continuación, analizaremos quién se considera un fiduciario y qué implican las responsabilidades de un fiduciario.
¿Quién es considerado un fiduciario?
Como miembro del comité de inversiones, puede compartir parte de la responsabilidad con el asesor de inversiones del comité. Si su asesor es un asesor de inversiones registrado, comparte la responsabilidad fiduciaria con el comité de inversiones. Un corredor, por otro lado, puede que no. Algunas firmas de corretaje no quieren ni permiten que sus corredores sean fiduciarios. En última instancia, son las acciones del asesor las que determinan si él o ella es un fiduciario. Dar un asesoramiento continuo e integral se considera actuar en un rol fiduciario, mientras que simplemente vender productos no lo es.
Es deseable contratar a un asesor que esté dispuesto a aceptar la responsabilidad fiduciaria porque los miembros del comité de inversiones reducen su responsabilidad al delegar algunas de sus responsabilidades a un experto. Sin embargo, la contratación de un experto no exime a los miembros del comité de todas sus funciones. Todavía tienen la obligación de seleccionar y supervisar con prudencia las actividades del experto. Por lo tanto, los miembros del comité aún deben comprender qué constituye un proceso de inversión fiduciaria.
Responsabilidades de un fiduciario
La principal responsabilidad de un fiduciario es administrar unproceso de inversión prudente. Un proceso prudente no es tan nebuloso como parece. Un fiduciario demuestra prudencia a través del proceso mediante el cual se toman las decisiones de inversión. Esto significa que los fiduciarios deben tener un esquema básico de cómo llevan a cabo sus responsabilidades. Fi360, una empresa que brinda orientación a los fiduciarios, organiza las mejores prácticas en cuatro pasos.
Paso 1: organizar
El proceso comienza cuando los fiduciarios se educan sobre las leyes y reglas aplicables. Por ejemplo, los fiduciarios de planes de jubilación deben comprender la Ley de seguridad de ingresos y jubilación de los empleados (ERISA). Una vez que los fiduciarios identifican sus reglas de gobierno, necesitan definir los roles y responsabilidades de todas las partes involucradas en el proceso. Si se utilizan proveedores de servicios de inversión, cualquier acuerdo de servicio debe hacerse por escrito.
Paso 2: formalizar
La formalización del proceso de inversión comienza con la creación de las metas y los objetivos del programa de inversión. Los fiduciarios deben identificar factores como el horizonte de inversión, unnivel aceptablede riesgo y el rendimiento esperado. Al identificar estos factores, los fiduciarios crean un marco para evaluar las opciones de inversión.
Luego, los fiduciarios deben seleccionar las clases de activos adecuadas que les permitan crear una cartera diversificada a través de alguna metodología justificable. La mayoría de los fiduciarios hacen esto mediante el empleo de la teoría de cartera moderna (MPT), porque es uno de los métodos más aceptados para crear carteras de inversión que tienen como objetivo un perfil de riesgo / rendimiento deseado.
Finalmente, el fiduciario debe formalizar estos pasos mediante la creación de una declaración de política de inversión, que proporcione los detalles necesarios para implementar una estrategia de inversión específica. Ahora el fiduciario está listo para proceder con la implementación del programa de inversión como se identificó en los dos primeros pasos.
Paso 3: implementar
La fase de implementación es dondese seleccionaninversiones específicas o administradores de inversiones para cumplir con los requisitos detallados en la declaración de política de inversión. Una debida diligencia proceso debe ser diseñado para evaluar posibles inversiones. El proceso de diligencia debida debe identificar los criterios utilizados para evaluar y filtrar el conjunto de posibles opciones de inversión.
La fase de implementación generalmente se realiza con la ayuda de un asesor de inversiones porque muchos fiduciarios carecen de la habilidad y / o los recursos para realizar este paso. Cuando se utiliza un asesor para ayudar en la fase de implementación, los fiduciarios y asesores deben comunicarse para garantizar que se esté utilizando un proceso de diligencia debida acordado en la selección de inversiones o administradores.
Paso 4: Supervisar
El paso final puede ser la parte más lenta y también la más descuidada del proceso. Algunos fiduciarios no sienten la urgencia de monitorear si dan los primeros tres pasos correctamente. Los fiduciarios no deben descuidar ninguna de sus responsabilidades porque podrían ser igualmente responsables por negligencia en cada paso.
Para monitorear adecuadamente el proceso de inversión, los fiduciarios deben revisar periódicamente los informes que comparan el desempeño de sus inversiones con el índice apropiado y el grupo de pares y determinar si se están cumpliendo los objetivos de la declaración de política de inversión. El simple seguimiento de las estadísticas de rendimiento no es suficiente. Los fiduciarios también deben monitorear datos cualitativos, como cambios en la estructura organizacional de los administradores de inversiones utilizados en la cartera. Si los tomadores de decisiones de inversión en una organización se han ido, o si su nivel de autoridad ha cambiado, los inversores deben considerar cómo esta información puede afectar el desempeño futuro.
Además de las revisiones de desempeño, los fiduciarios deben revisar los gastos incurridos en la implementación del proceso. Los fiduciarios no solo son responsables de cómo se invierten los fondos, sino que también son responsables de cómo se gastan los fondos. Las tarifas de inversión tienen un impacto directo en el rendimiento y los fiduciarios deben garantizar que las tarifas pagadas por la gestión de inversiones sean justas y razonables.
La línea de fondo
A través de la ejecución adecuada del proceso de inversión prudente descrito en estos cuatro pasos, los fideicomisarios y los miembros del comité de inversiones pueden reducir su responsabilidad mientras están seguros de que están cumpliendo con sus responsabilidades fiduciarias. Los fiduciarios deben comprender que no serán juzgados por los rendimientos de su cartera, sino por la prudencia empleada en la creación de los rendimientos. Si los fiduciarios hacen bien el proceso, deberían poder lograr rendimientos admirables para sus organizaciones. Al final, no se trata de si ganas o pierdes, se trata de cómo juegas. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte: ¿Cuáles son algunos ejemplos de deber fiduciario? )