19 abril 2021 18:27

Dinero de Fíat

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¿Qué es el dinero fiduciario?

El dinero fiduciario es una moneda emitida por el gobierno que no está respaldada por un producto físico, como oro o plata, sino por el gobierno que lo emitió. El valor del dinero fiduciario se deriva de la relación entre la oferta y la demanda y la estabilidad del gobierno emisor, en lugar del valor de una mercancía que lo respalda como es el caso del dinero mercantil. La mayoría de las monedas de papel modernasson monedas fiduciarias, incluido el dólar estadounidense, el euro y otras monedas mundiales importantes.

Conclusiones clave

  • El dinero fiduciario es una moneda emitida por el gobierno que no está respaldada por un producto básico como el oro.
  • El dinero fiduciario les da a los bancos centrales un mayor control sobre la economía porque pueden controlar cuánto dinero se imprime.
  • La mayoría de las monedas de papel modernas, como el dólar estadounidense, son monedas fiduciarias.
  • Un peligro del dinero fiduciario es que los gobiernos imprimirán demasiado, lo que resultará en una hiperinflación.

Cómo funciona el dinero fiduciario

El dinero fiduciario solo tiene valor porque el gobierno mantiene ese valor, o porque dos partes en una transacción acuerdan su valor. Históricamente, los gobiernos de menta monedas fuera de una mercancía valiosa física, como oro o plata, o de impresión de papel moneda que podrían ser canjeados por una cantidad determinada de un producto físico. El dinero fiduciario es inconvertible y no se puede canjear. La palabra «fiat» proviene del latín y a menudo se traduce como el decreto «será» o «que se haga».

Debido a que el dinero fiduciario no está vinculado a reservas físicas, como una reserva nacional de oro o plata, corre el riesgo de perder valor debido a la inflación o incluso perder valor en caso de hiperinflación. Si la gente pierde la fe en la moneda de una nación, el dinero ya no tendrá valor. Eso difiere de la moneda respaldada por oro, por ejemplo; tiene un valor intrínseco debido a la demanda de oro en joyería y decoración, así como en la fabricación de dispositivos electrónicos, computadoras y vehículos aeroespaciales.

Consideraciones Especiales

El dólar estadounidense se considera tanto dinero fiduciario como moneda de curso legal, aceptado para deudas públicas y privadas. La moneda de curso legal es básicamente cualquier moneda que un gobierno declare legal. Muchos gobiernos emiten una moneda fiduciaria y luego la convierten en moneda de curso legal al establecerla como estándar para el pago de la deuda.

Anteriormente en la historia de Estados Unidos, la moneda del país estaba respaldada por oro (y en algunos casos, plata ). El gobierno federal dejó de permitir a los ciudadanos cambiar moneda por oro del gobierno con la aprobación de la Ley de Banca de Emergencia de 1933. Elpatrón oro, que respaldaba la moneda estadounidense con oro federal, terminó por completo en 1971, cuando EE. gobiernos extranjeros a cambio de moneda estadounidense.

Desde entonces, se sabe que los dólares estadounidenses están respaldados por la «plena fe y crédito» del gobierno de los Estados Unidos, «moneda de curso legal para todas las deudas, públicas y privadas», pero no «reembolsables en dinero legal en el Tesoro de los Estados Unidos o en cualquier Banco de la Reserva Federal «, como solía reclamar la impresión en billetes de dólares estadounidenses. En este sentido, los dólares estadounidenses son ahora «moneda de curso legal», en lugar de «dinero legal», que puede canjearse por oro, plata o cualquier otra mercancía.

Ventajas y desventajas del dinero fiduciario

Ventajas

El dinero fiduciario sirve como una buena moneda si puede manejar las funciones que la economía de una nación necesita de su unidad monetaria: almacenar valor, proporcionar una cuenta numérica y facilitar el intercambio. También cuenta con excelente señoreaje.

Las monedas fiduciarias ganaron prominencia en el siglo XX en parte porque los gobiernos y los bancos centrales buscaron aislar sus economías de los peores efectos de los auges y caídas naturales del ciclo económico. Dado que el dinero fiduciario no es un recurso escaso o fijo como el oro, los bancos centrales tienen un control mucho mayor sobre su oferta, lo que les da el poder de administrar variables económicas como la oferta crediticia, la liquidez, las tasas de interés y la velocidad del dinero. Por ejemplo, la Reserva Federal de EE. UU. Tiene el mandato doble de mantener bajos el desempleo y la inflación.

Desventajas

La crisis de las hipotecas de 2007 y la posterior crisis financiera, sin embargo, templado la creencia de que los bancos centrales podrían prevenir necesariamente depresiones o graves recesiones mediante la regulación de la oferta de dinero. Una moneda ligada al oro, por ejemplo, es generalmente más estable que el dinero fiduciario debido a la oferta limitada de oro. Hay más oportunidades para la creación de burbujas con dinero fiduciario debido a su oferta ilimitada.

Ejemplo de dinero fiduciario que salió mal: hiperinflación

La nación africana de Zimbabwe proporcionó un ejemplo del peor de los casos a principios de la década de 2000. En respuesta a los graves problemas económicos, el banco central del país comenzó a imprimir dinero a un ritmo asombroso. Eso resultó en una hiperinflación, que osciló entre 230 y 500 mil millones por ciento en 2008. Los precios subieron rápidamente y los consumidores se vieron obligados a llevar bolsas de dinero solo para comprar productos básicos.  En el punto más álgido de la crisis, un dólar zimbabuense de 100 billones valía unos 40 centavos en moneda estadounidense.

Preguntas frecuentes

¿Por qué es valioso el dinero fiduciario?

A diferencia del dinero basado en productos básicos como las monedas de oro o los billetes de papel canjeables por metales preciosos, el dinero fiduciario está respaldado completamente por la fe y la confianza plenas en el gobierno que lo emitió. Una razón por la que esto tiene mérito es que los gobiernos exigen que pague impuestos con el dinero fiduciario que emite. Como todo el mundo tiene que pagar impuestos, o de lo contrario enfrentará duras penas o prisión, la gente lo aceptará a cambio (esto se conoce como cartalismo ). Otras teorías del dinero, como la teoría del crédito, sugieren que dado que todo el dinero es una relación crédito-deuda, no importa si el dinero está respaldado por algo para mantener el valor.

¿Por qué las economías modernas favorecen el dinero fiduciario?

Antes del siglo XX, la mayoría de los países utilizaban algún tipo de patrón oro o el respaldo de un producto básico. Sin embargo, a medida que el comercio y las finanzas internacionales crecieron en escala y alcance, la cantidad limitada de oro que salía de las minas y de las bóvedas de los bancos centrales no podía mantenerse al día con el nuevo valor que se estaba creando, lo que provocó serias perturbaciones en los mercados y el comercio mundiales. El dinero fiduciario brinda a los gobiernos una mayor flexibilidad para administrar su propia moneda, establecer la política monetaria y estabilizar los mercados globales. También permite la banca de reserva fraccionaria, que permite a los bancos comerciales multiplicar la cantidad de dinero disponible para satisfacer la demanda de los prestatarios.

¿Cuáles son algunas alternativas al dinero fiduciario?

Prácticamente todos los países hoy en día tienen moneda de curso legal que es dinero fiduciario. Si bien puede comprar y vender oro y monedas de oro, rara vez se usan a cambio o para compras diarias, y tienden a ser más un activo coleccionable o especulativo. Las criptomonedas, como Bitcoin, han surgido durante la última década como un desafío a la naturaleza inflacionaria de las monedas fiduciarias; pero a pesar del aumento del interés y la adopción, estos activos virtuales no parecen acercarse a ser «dinero» en el sentido tradicional.

¿No conduce el dinero fiduciario a la hiperinflación?

Hasta ahora, la mayoría de los países con dinero fiduciario han experimentado solo episodios moderados de inflación, con un promedio de menos del 2% anual durante las últimas décadas. De hecho, tener un nivel bajo constante de inflación se considera un factor positivo para el crecimiento económico y la inversión, ya que anima a las personas a poner su dinero a trabajar en lugar de dejarlo inactivo y perder poder adquisitivo con el tiempo. Si bien los gobiernos tienen la capacidad teórica de imprimir un número «infinito» de unidades de moneda fiduciaria, por lo general no lo hacen. Tener una moneda relativamente fuerte y estable no es solo un mandato de la mayoría de los bancos centrales modernos, sino que una moneda devaluada rápidamente es perjudicial para el comercio y la obtención de financiamiento. Además, no está claro si las hiperinflaciones son causadas por una «impresión desbocada» de dinero. De hecho, las hiperinflaciones se han producido a lo largo de la historia, incluso cuando el dinero se basaba en metales preciosos; y todas las hiperinflaciones contemporáneas han comenzado con un colapso fundamental de la economía de producción real y / o inestabilidad política en el país.

 

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