19 abril 2021 17:54

Dotación

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¿Qué es una dotación?

Una dotación es una donación de dinero o propiedad a una organización sin fines de lucro, que utiliza los ingresos resultantes de la inversión para un propósito específico. Una dotación también puede referirse al total de los activos invertibles de una institución sin fines de lucro, también conocido como su principal o corpus, que está destinado a ser utilizado para operaciones o programas que sean consistentes con los deseos de los donantes. La mayoría de las donaciones están diseñadas para mantener intacto el monto del capital mientras se utilizan los ingresos de la inversión para esfuerzos caritativos.

Conclusiones clave

  • La mayoría de las donaciones están diseñadas para mantener intacto el monto del capital mientras se utilizan los ingresos de la inversión para esfuerzos caritativos.
  • Las donaciones tienden a organizarse como un fideicomiso, una fundación privada o una organización benéfica pública.
  • Las instituciones educativas, las instituciones culturales y las organizaciones orientadas a los servicios suelen administrar las donaciones.

Entendiendo las Dotaciones

Las donaciones generalmente se organizan como un fideicomiso, una fundación privada o una organización benéfica pública. Muchas donaciones son administradas por instituciones educativas, como colegios y universidades. Otros son supervisados ​​por instituciones culturales, como museos o bibliotecas de arte, organizaciones religiosas y organizaciones orientadas al servicio, como residencias de ancianos u hospitales.

En algunos casos, se permite utilizar un cierto porcentaje de los activos de una dotación cada año, por lo que el monto retirado de la dotación podría ser una combinación de ingresos por intereses y capital. La relación entre el capital y los ingresos cambiaría de un año a otro en función de las tasas de mercado vigentes.

Tipos de dotación

Hay cuatro tipos diferentes de dotaciones: no restringidas, a término, cuasi y restringidas:

  • Dotaciones sin restricciones. Estos son activos que se pueden gastar, ahorrar, invertir y distribuir a discreción de la institución que recibe el obsequio.
  • Dotaciones a plazo. Esta configuración generalmente estipula que solo después de un período de tiempo o un evento determinado se puede gastar el capital.
  • Una cuasi dotación. Esta es una donación de un individuo o institución, que se da con la intención de que ese fondo sirva para un propósito específico. Por lo general, el capital se retiene mientras las ganancias se gastan o distribuyen según las especificaciones del donante. Estas dotaciones suelen ser iniciadas por las instituciones que se benefician de ellas a través de transferencias internas o mediante el uso de dotaciones no restringidas ya otorgadas a la institución.
  • Dotaciones restringidas. Estos tienen su capital a perpetuidad, mientras que las ganancias de los activos invertidos se gastan según las especificaciones del donante.

Excepto en unas pocas circunstancias, los términos de las dotaciones no se pueden violar. Si una institución está cerca de la bancarrota o la ha declarado, pero aún tiene activos en dotaciones, un tribunal puede emitir una doctrina de cipres  para que la institución pueda usar esos activos para una mejor salud financiera y al mismo tiempo honrar los deseos del donante lo más fielmente posible.


La extracción del corpus de la dotación para pagar deudas o gastos operativos se conoce como invasión o invasión de la dotación, y a veces requiere la aprobación del estado.

Requisitos para las dotaciones

Los gerentes de donaciones tienen que lidiar con el empuje y la atracción de los intereses para hacer uso de los activos para promover sus causas o para hacer crecer de manera sostenible sus respectivas fundaciones, instituciones o universidades. El objetivo de cualquier grupo al que se le asigne la tarea de administrar las donaciones de una universidad, por ejemplo, es hacer crecer de manera sostenible los fondos mediante la reinversión de las ganancias de la donación y, al mismo tiempo, contribuir al costo operativo de la institución y sus objetivos.

La gestión de una investidura es una disciplina en sí misma. Un esquema de consideraciones compiladas por un equipo directivo líder incluye: establecer objetivos, desarrollar una política de pago, crear unapolítica de asignación de activos, seleccionar gerentes, administrar riesgos sistemáticamente, reducir costos y definir responsabilidades.

Las filantropías, o más específicamente las fundaciones privadas no operativas, una categoría que incluye a la mayoría de las fundaciones que otorgan subvenciones, están obligadas por ley federal a pagar el 5% de sus activos de inversión en sus donaciones cada año con fines benéficos. Las fundaciones operativas privadas deben pagar sustancialmente la totalidad (85% o más) de sus ingresos de inversión, mientras que las fundaciones comunitarias no tienen ningún requisito.1

Bajo laLey de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017 y la Ley de Presupuesto Bipartidista de 2018, las donaciones universitarias sustancialmente grandes deben pagar un impuesto del 1.4% sobre los ingresos netos de inversión. Este impuesto se aplica a las donaciones en poder de aproximadamente 35 colegios y universidades privadas con al menos 500 estudiantes y activos netos de $ 500,000 por estudiante.

Dotaciones y educación superior

Las instituciones educativas más antiguas, como las escuelas de la Ivy League en los Estados Unidos, han tenido éxito en la construcción de fondos patrimoniales extremadamente sólidos, en parte debido a la continua donación de graduados adinerados y fondos bien administrados.

Las dotaciones son una parte tan integral de las instituciones académicas occidentales que el tamaño de la dotación de una escuela puede ser una medida justa de su bienestar. Proporcionan a los colegios y universidades la capacidad de financiar sus costos operativos con fuentes distintas de la matrícula y garantizan un nivel de estabilidad utilizándolos como un posible fondo de emergencia.

Las donaciones creadas por estas instituciones o entregadas como obsequios por donantes tienen múltiples usos. Pueden garantizar la salud financiera de departamentos específicos, establecer cátedras;Se otorgará a estudiantes en forma de becas o becas otorgadas por mérito, o se utilizará como asistencia a estudiantes con antecedentes de dificultades económicas.

Los puestos de cátedra o cátedras con donaciones se pagan con los ingresos de una donación y liberan capital que las instituciones pueden usar para contratar más profesores, lo que aumenta la proporción de profesores por estudiante. Estos puestos de cátedra se consideran prestigiosos y están reservados para profesores superiores. Las donaciones también se pueden establecer para disciplinas, departamentos o programas específicos dentro de las universidades. Smith College, por ejemplo, tiene una donación específicamente para sus jardines botánicos, y la Universidad de Harvard tiene 13.000 fondos de donación separados.2


Marco Aurelio estableció la primera investidura registrada para las principales escuelas de filosofía en Atenas alrededor del año 176 d. C.

Crítica de las dotaciones

Harvard y otras instituciones de educación superior de élite han sido criticadas por el tamaño de sus dotaciones. Los críticos han cuestionado la utilidad de grandes donaciones de miles de millones de dólares, comparándolas con el acaparamiento, especialmente cuando los costos de matrícula comenzaron a aumentar a fines del siglo XX. Se pensaba que las grandes donaciones eran fondos de emergencia para las instituciones educativas, pero durante laestudio de American Economic Review examinó de cerca los incentivos detrás de este comportamiento y encontró una tendencia hacia un énfasis excesivo en la salud de una donación en lugar de la institución en su conjunto.

No es inusual que los activistas estudiantiles miren con ojo crítico dónde sus facultades y universidades invierten sus donaciones. En 1977, Hampshire College se deshizo de las inversiones sudafricanas en protesta por el apartheid, una medida que siguió un gran número de instituciones educativas en los Estados Unidos. La defensa de la desinversión en industrias y países que los estudiantes encuentran moralmente comprometidos todavía prevalece entre los estudiantes activistas, aunquela práctica está evolucionando para mejorar la eficacia.

Más recientemente, varias universidades de la Ivy League en los EE. UU. Con donaciones de miles de millones de dólares se negaron a aceptar millones que debían recibir como parte de un paquete de ayuda federal de $ 14 mil millones para la educación superior incluido enCARES (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Ley de Seguridad).

Después de recibir una reacción violenta, la Universidad de Harvard anunció en abril de 2020 que no aceptaría $ 8,6 millones que había sido designada. La Universidad de Princeton y la Universidad de Stanford también dijeron que no aceptarían millones en fondos que les habían sido asignados a través de la Ley CARES.

Ejemplos de dotaciones en el mundo real

Las dotaciones más antiguas que todavía están activas hoy fueron establecidas por el rey Enrique VIII y sus familiares. Su abuela, la condesa de Richmond, estableció cátedras de divinidad en Oxford y Cambridge, mientras que Enrique VIII estableció cátedras en una variedad de disciplinas en Oxford y Cambridge.

Harvard tiene la mayor dotación universitaria del mundo. Totalizó $ 40,9 mil millones en junio de 2019, el final de su año fiscal. La Universidad de Texas tiene la segunda mayor dotación en los Estados Unidos con $ 31 mil millones en activos.

Los funcionarios de Harvard han dicho que, al igual que otras universidades, debido al impacto que ha tenido la crisis del coronavirusen la economía y los mercados financieros, su dotación ha sufrido importantes pérdidas de inversión en 2020.

Según US News & World Report, las cinco mejores universidades por tamaño de donación al final del año fiscal 2018 fueron:

  1. Universidad de Harvard $ 39,233,736,000
  2. Universidad de Yale $ 29,444,936,000
  3. Universidad de Stanford $ 26,464,912,000
  4. Universidad de Princeton $ 25,438,300,000
  5. Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT) $ 16,400,027,000

 

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