Protección a la baja
¿Qué es la protección a la baja?
La protección a la baja en una inversión ocurre cuando el inversionista o administrador del fondo utiliza técnicas para evitar una disminución en el valor de la inversión. Es un objetivo común de los inversores y gestores de fondos evitar pérdidas y se pueden utilizar muchos instrumentos para lograr este objetivo. Es muy común el uso de opciones u otro instrumento de cobertura para limitar o reducir pérdidas en el caso de una caída en el valor de las acciones.
Conclusiones clave
- La protección a la baja está destinada a proporcionar una red de seguridad si una inversión comienza a perder valor.
- La protección a la baja se puede realizar de muchas maneras, pero la más común es utilizar opciones u otros derivados para limitar las posibles pérdidas durante un período de tiempo.
- Proteger una cartera completa de pérdidas puede no tener sentido dependiendo de cuánto cueste la protección y cuándo se espera que se cobren las inversiones.
Comprensión de la protección a la baja
La protección a la baja se presenta de muchas formas. La protección a la baja a menudo implica la compra de una opción para cubrir una posición larga. Otros métodos de protección a la baja incluyen el uso de límites de pérdidas o la compra de activos que están correlacionados negativamente con el activo que está tratando de cubrir. Las formas más comunes de riesgo a la baja, basadas en derivados, a menudo se consideran como el pago de un seguro, un costo necesario para cierta protección de la inversión. La carga de activos no correlacionados para diversificar toda la cartera es un proceso mucho más complicado que afectará la asignación de activos y el perfil de riesgo-recompensa de la cartera. Los costos de la protección a la baja en tiempo y dólares deben sopesarse con la importancia de la inversión y cuándo se espera que se venda.
Por supuesto, siempre es importante recordar que cuando las acciones suben y bajan, las subidas y bajadas de precio solo representan ganancias y pérdidas sobre el papel. Un inversor no ha perdido nada hasta que vende una acción y acepta el bajo precio a cambio de ceder la acción. Los inversores pueden optar por esperar un período de bajo rendimiento, pero los administradores de fondos que buscan protección a la baja suelen estar más presionados por el tiempo. Los administradores de fondos pueden vender varias posiciones en su fondo si sus pantallas indican que deben hacerlo. Salir de posiciones débiles e ir al efectivo puede ayudar a crear una protección a la baja para el valor liquidativo del fondo si el mercado comienza a caer.
Ejemplo de protección a la baja
A veces, la mejor protección a la baja es esperar una corrección del mercado. Para aquellos que no quieren esperar, un ejemplo de protección a la baja sería la compra de una opción de venta para una acción en particular. La opción de venta le da al propietario de la opción la capacidad de vender la acción subyacente a un precio determinado por la opción de venta. Si el precio de las acciones cae, el inversor puede vender las acciones al precio indicado en la opción de venta o vender la opción de venta, ya que habrá aumentado de valor porque está en el dinero. Cualquiera de estos enfoques limita la exposición a pérdidas y brinda protección a la baja.
Por ejemplo, Bert posee 100 acciones de XYZ y está muy preocupado por la caída del precio de las acciones de XYZ porque necesita venderlas pronto. Las acciones de XYZ se cotizan actualmente a $ 35 / acción. Bert puede comprar una opción de venta sobre las 100 acciones de XYZ por $ 32 / acción. Si el precio de las acciones de XYZ cae por debajo de $ 32 / acción, la opción put le da a Bert la capacidad de vender la acción al suscriptor de la opción put por $ 32 / acción. Bert ha limitado sus pérdidas en las acciones de XYZ y ha proporcionado protección a la baja.