Batido

¿Qué es batir?

Churning es un término que se aplica a la práctica de un corredor que realiza transacciones excesivas en la cuenta de un cliente principalmente para generar comisiones. El batido es una práctica ilegal y poco ética que viola las reglas de la SEC (15c1-7) y las leyes de valores. Si bien no existe una medida cuantitativa para el batido, la compra y venta frecuente de valores que hace poco para cumplir con los objetivos de inversión del cliente puede ser evidencia de un batido.

Entendiendo el batido

La agitación a menudo puede resultar en pérdidas sustanciales en la cuenta del cliente o, si es rentable, puede generar una obligación tributaria. Dado que la agitación solo puede ocurrir cuando el corredor tiene autoridad discrecional sobre la cuenta del cliente, un cliente puede evitar este riesgo manteniendo un control total. Otra forma de evitar las posibilidades de agotar o pagar comisiones excesivas es utilizar una cuenta basada en comisiones. Sin embargo, colocar a un cliente en una cuenta basada en tarifas cuando hay poca o ninguna actividad para justificar la tarifa es indicativo de otra forma de batido llamado batido inverso.

Un corredor opera en exceso cuando compra y vende acciones en exceso en nombre del inversor simplemente con el resultado de un aumento de las comisiones. Batir es una práctica prohibida por la ley de valores. Los inversores pueden observar que su corredor ha estado operando en exceso cuando la frecuencia de sus operaciones se vuelve contraproducente para sus objetivos de inversión, lo que aumenta los costos de las comisiones de manera constante sin resultados observables a lo largo del tiempo. Una de las razones por las que se sabe que se produce esta práctica se produce cuando se presiona a los corredores para que coloquen valores recién emitidos   suscritos por la rama de banca de inversión de una empresa.

Por ejemplo, cada corredor puede recibir una bonificación del 10% si puede asegurar una determinada asignación de un nuevo valor para sus clientes. Es posible que dichos incentivos no tengan en cuenta los mejores intereses de los inversores. Los inversores pueden protegerse del exceso de negociación (agitación) a través de una  cuenta completa, un tipo de cuenta administrada por una tarifa fija en lugar de cobrar una comisión por cada transacción. La SEC también investiga las quejas de los corredores que tienden a anteponer sus propios intereses a los de sus clientes.

Tipos de batido

La agitación más básica proviene del comercio excesivo por parte de un corredor para generar comisiones. Los corredores deben justificar las operaciones comisionables y cómo benefician al cliente. Cuando hay comisiones excesivas sin ganancias de cartera notables, es posible que se haya producido una agitación.

El churning también se aplica en la negociación excesiva o innecesaria de fondos mutuos y anualidades. Los fondos mutuos con una carga inicial ( acciones A ) son inversiones a largo plazo. La venta de un fondo de acciones A en un plazo de cinco años y la compra de otro fondo de acciones A deben justificarse con una decisión de inversión prudente. La mayoría de las compañías de fondos mutuos permiten a los inversores cambiar a cualquier fondo dentro de una familia de fondos sin incurrir en una tarifa inicial. Un corredor que recomiende un cambio de inversión debe considerar primero los fondos dentro de la familia de fondos.

Las anualidades diferidas son cuentas de ahorro para la jubilación que generalmente no tienen una tarifa inicial como los fondos mutuos. En cambio, las anualidades generalmente tienen cargos de rescate diferidos contingentes. Los horarios de los cargos de rescate varían y pueden oscilar entre 1 y 10 años. Para evitar el batido, muchos estados han implementado reglas de intercambio y reemplazo. Estas reglas permiten que un inversionista compare el nuevo contrato y resalte las multas o tarifas de rescate.

Sanciones por batido

La  Comisión de Bolsa y Valores (SEC)  define el sobrecomercio (batido) como compra y venta excesiva en la cuenta de un cliente que el corredor controla para generar mayores comisiones. Los corredores que comercian en exceso pueden infringir la Regla 15c1-7 de la SEC que rige la conducta manipuladora y engañosa. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) rige el sobrecomercio bajo la regla 2111 y la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) prohíbe la práctica bajo la Regla 408 (c). Los inversores que crean que son víctimas de batidos pueden presentar una queja ante la SEC o FINRA. (Para obtener más información, consulte:  Cómo saber si un corredor está agotando su cuenta ).

La remoción es un delito grave y, si se prueba, puede dar lugar a la terminación del empleo, a excepción de la industria, y ramificaciones legales. Además, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera  (FINRA) puede imponer multas que oscilan entre $ 5,000 y $ 110,000 por instancia. FINRA también tiene el derecho de suspender al corredor desde diez días hábiles hasta un año. En casos más atroces, FINRA puede suspender al infractor por hasta dos años o incluso prohibir al corredor indefinidamente.