Construya su propia anualidad
Tabla de contenido
Expandir
- Bricolaje
- Anualidades fijas
- Anualidades indexadas
- Limitaciones de la estrategia
- La línea de fondo
Las compañías de seguros de vida han ofrecido durante mucho tiempo a los inversores en Estados Unidos la promesa de ingresos de por vida a partir de contratos de anualidades. Los primeros contratos de anualidades eran instrumentos relativamente simples que pagaban una tasa de interés fija y luego pagaban un flujo garantizado de ingresos que el beneficiario no podía sobrevivir.
Las anualidades variables ganaron popularidad a fines de la década de 1980 con la promesa de mayores rendimientos de las subcuentas de fondos mutuos.1 Las anualidades indexadas se introdujeron en la década siguiente como una forma de proporcionar un método seguro de participación en el mercado para los inversores conservadores.
Todos los tipos de contratos de anualidades brindan varios beneficios clave, tales como:
- Exención de sucesiones
- Protección de los acreedores en la mayoría de los casos
- Aplazamiento de impuestos ilimitado sin límites de contribución (para cuentas de jubilación no individuales o contratos calificados)
- Protección contra la jubilación o sobrevivir a los ingresos propios (el contrato debe estar anualizado para hacer esto)
Conclusiones clave
- Las anualidades son inversiones que aceptan efectivo por adelantado y prometen un flujo de ingresos garantizado más adelante, a menudo por el resto de la vida.
- Las anualidades a menudo se consideran un tipo de inversión costosa por adelantado, que contiene tarifas de venta, cargos y otros costos.
- La mayoría de los operadores invierten reservas de efectivo en una combinación conservadora de acciones, bonos y efectivo que le permite a la empresa cumplir con sus requisitos financieros y aún así obtener ganancias.
- La duplicación de los pagos de intereses que ofrecen las anualidades fijas e indexadas tiene algunas limitaciones, pero puede ser más eficiente y ofrecer mayores rendimientos.
Pero las anualidades también son uno de los tipos de inversión más costosos, ya que a menudo contienen una gran cantidad de tarifas, cargos y otros costos que pueden reducir sustancialmente la cantidad de ingresos y capital dentro del contrato. Los altos índices de gastos de muchos de estos contratos han generado críticas generalizadas de expertos y reguladores de la industria a lo largo de los años. El uso apropiado de las anualidades sigue siendo un gran debate en la industria financiera.
Bricolaje
Aquellos financieramente lo suficientemente sofisticados como para comprender cómo se diseñan las anualidades pueden construir carteras con valores individuales para duplicar los resultados de las anualidades ofrecidas por las compañías de seguros, al menos en muchos aspectos.
Primero, examine cómo la mayoría de los proveedores de anualidades administran sus propias carteras de inversión (el prospecto de una anualidadgeneralmente contendrá más detalles sobre las inversiones de la anualidad). La mayoría de las compañías de seguros de vida invierten sus reservas de efectivo en una combinación relativamente conservadora de acciones, bonos y efectivo que crecerá a una tasa que le permitirá a la compañía cumplir con sus requisitos financieros y aún así obtener ganancias.
Por supuesto, estas reservas provienen de las primas pagadas por los clientes y de las tarifas y cargos que evalúa para administrar estas pólizas. Quienes diseñan sus propias carteras de simulación de anualidades no tienen que pagar estos costos ni cumplir con los requisitos de reserva de efectivo, lo que les permite retener una parte mucho mayor de las ganancias.
Anualidades fijas
Duplicar los intereses pagados de una anualidad fija es relativamente simple usando una cartera de valores de renta fija del nivel de riesgo que sea cómodo. Los inversores conservadores pueden utilizar valores del Tesoro de los Estados Unidos o certificados de depósito; aquellos con una mayor tolerancia al riesgo podrían elegir bonos corporativos, ofertas de acciones preferentes o instrumentos similares que paguen una tasa de interés más alta con estabilidad relativa de precios.
Como se indicó, la mayoría de margen a cambio de garantizar el capital y los intereses del contrato.
Anualidades indexadas
Crear una cartera que duplique los rendimientos ofrecidos por los contratos de anualidades indexadas es un poco más complejo. Las anualidades indexadas se financian mediante una combinación de inversiones garantizadas, como valores del Tesoro, contratos de inversión garantizados y opciones sobre índices.
Por ejemplo, por cada $ 100,000 de prima de anualidad indexada recibida, una compañía de seguros puede invertir $ 85,000 en instrumentos garantizados que volverán a crecer hasta la cantidad original de capital (y quizás un poco más) para cuando venza el contrato.
Aquellos financieramente lo suficientemente sofisticados como para comprender cómo se diseñan las anualidades pueden crear carteras que duplican conceptualmente los contratos de anualidades.
Otros $ 10,000 se utilizarán para comprar opciones de compra sobre elíndice de referencia subyacenteque utiliza el contrato, como el Standard & Poor’s 500. Si el índice aumenta, las opciones de compraaumentarán proporcionalmente pero a una tasa mucho mayor que la del índice mismo. por su carácter especulativo. Los $ 5,000 restantes se pueden usar para cubrir los gastos del contrato u otros costos, como la comisión al corredor. Todo lo que ve el inversor es que el valor del contrato aumentará si el índice sube, pero no bajará si el índice cae.
La mayoría de los contratos indexados tienen varias limitaciones sobre el beneficio que pueden obtener los inversores;la mayoría de los contratos ahora tienen límites durante un período de tiempo determinado, como el 8% anual. Esto significa que si el índice aumenta en más de esa cantidad, el operador mantendrá cualquier exceso de crecimiento por encima del límite.
Pero cualquier inversor puede dividir una determinada cantidad de dinero y usar una parte para comprar uno o más valores de renta fija que volverán a crecer hasta la cantidad original de capital en una fecha futura establecida. Los bonos de cupón cero pueden ser buenos para esto, pero cualquier tipo de seguridad garantizada puede servir. De hecho, las ofertas de renta fija más arriesgadas podrían combinarse para reforzar la tasa de rendimiento, dependiendo de la tolerancia al riesgo y el horizonte temporal del inversor.
El resto del dinero podría usarse para comprar opciones de compra sobre un índice elegido (en la mayoría de los casos, probablemente debería ser un índice bursátil). Por supuesto, se requiere un conocimiento básico de las opciones. Aquellos sin experiencia en esta área necesitarán un corredor de bolsa o asesor de inversiones.
Aún así, esta estrategia es relativamente simple y, en última instancia, puede producir los mismos resultados que un contrato comercial, sin los topes y muchas de las tarifas y costos. Aquellos que estén dispuestos a practicar esta estrategia pueden contar con ganancias de moderadas a sustanciales a lo largo del tiempo con poco o ningún riesgo para el capital.
Limitaciones de la estrategia
Estas carteras no podrán brindar la protección de seguro que se encuentra en los contratos comerciales, como un flujo de ingresos garantizado que no se puede sobrevivir. Para recibir este tipo de protección, el inversionista debe anualizar el contrato, lo que cede el control del contrato a la aseguradora a cambio de un pago irrevocable de ingresos de por vida.
Por esta razón, la mayoría de los propietarios de anualidades eligen otras formas de pago, como un retiro sistemático o unpago de distribución mínimo requerido a los 70 años y medio. Además, esta cartera no crecerá con impuestos diferidos como su contraparte comercial a menos que se haga dentro de una IRA tradicional o Roth, y muchos custodios de IRA no permiten el uso de opciones en sus cuentas. Aquellos que deseen emplear esta estrategia dentro de una IRA deben encontrar un custodio de IRA autodirigido que pueda facilitar el comercio de opciones.
La línea de fondo
Duplicar los pagos de intereses de anualidades fijas e indexadas disponibles comercialmente tiene algunas limitaciones, pero la práctica también puede ser más eficiente y ofrecer mayores retornos que los contratos comerciales. Para obtener más información sobre cómo funcionan las anualidades y cómo puede obtener rendimientos de inversión similares, consulte a su corredor de bolsa o asesor financiero.