B3 / B

¿Qué es B3 / B-?

B3 / B: se refiere a las calificaciones de letras que las agencias de calificación asignan a empresas, emisores y valores que se consideran especulativos y conllevan un mayor grado de riesgo que los bonos de grado de inversión. En el mundo de los bonos basura, una calificación B3 / B- es tan baja como la que aceptarán la mayoría de los inversores.

Entendiendo B3 / B-

Las calificaciones crediticias se dividen en dos categorías amplias: grado de inversión (grado alto) y grado especulativo. Este último también se llama sin grado de inversión, de alto rendimiento o peyorativamente, basura (es decir, bonos basura ). Las empresas consideradas de grado de inversión generalmente tienen una larga trayectoria, flujos de caja grandes y estables, alta rentabilidad, equipos de gestión de mercado sólidos con un historial de buena ejecución de la estrategia comercial y cuotas de mercado sólidas.

La demarcación entre grado de inversión y sin grado de inversión es BBB. Las calificaciones sin grado de inversión indican perfiles industriales y comerciales más riesgosos, una estabilidad y flexibilidad financieras significativamente menores, lo que significa una mayor incertidumbre en cuanto a su capacidad para pagar la deuda.

Dentro de la categoría sin grado de inversión, las empresas y entidades con calificación BB se consideran menos riesgosas que aquellas con calificaciones bajas B individuales. Las calificaciones B3 / B- significan un mayor riesgo de incumplimiento y un mayor riesgo para los inversores o asegurados. Moody’s asigna su calificación B3 a las “obligaciones consideradas especulativas y sujetas a alto riesgo crediticio”.1 Las entidades que reciben esta calificación pueden estar experimentando inestabilidad financiera o tener reservas de efectivo inadecuadas en relación con sus necesidades comerciales, deuda u otras obligaciones financieras.

Calificaciones y riesgo de inversión

Las calificaciones están destinadas a ser indicadores de la solvencia crediticia del calificado. Las agencias calificadoras miden tanto la capacidadcomo la disposición a pagar para llegar a sus calificaciones. Es importante destacar que las calificaciones de las agencias se consideran opiniones más que recomendaciones de inversión. Las tres agencias principales, aquellas cuyas calificaciones tienen la mayor influencia en los reguladores, prestamistas e inversores son Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) y Fitch. Mientras que Fitch y S&P califican a las empresas en una escala AD directa, la escala de Moody’s usa una combinación de letras y números.2

Dado que las calificaciones asignadas por las distintas agencias de calificación se basan principalmente en su juicio de solvencia, se interpretan como una medida de la probabilidad de incumplimiento para un emisor o emisión determinada. Sin embargo, también se tienen en cuenta la estabilidad crediticia y la prioridad de pago . Las agencias de calificación agregan más contexto a sus calificaciones al asignar perspectivas. Los emisores pueden tener perspectivas positivas, estables o negativas adjuntas a sus calificaciones. Estos están destinados a proporcionar un indicador del probable próximo movimiento (hacia arriba o hacia abajo) con respecto a la calificación crediticia. Las calificaciones de la empresa (emisor) pueden diferir de las de la deuda que emiten. Por ejemplo, la deuda emitida por la subsidiaria de una empresa puede tener una calificación diferente a la que tiene, lo que refleja diferencias en la capacidad crediticia y la capacidad de pago. Además, los diferentes tipos de deuda emitidos por la misma empresa pueden tener diferentes calificaciones.

Las calificaciones juegan un papel importante en las decisiones de los inversionistas profesionales debido a las regulaciones gubernamentales que requieren que muchos tipos de deuda tengan calificaciones de dos agencias de calificación diferentes. Además, muchos fondos de inversión tienen políticas / pautas que restringen sus tenencias de valores a deuda con grado de inversión o ponen límites a la cantidad de deuda sin grado de inversión que se puede mantener.