19 abril 2021 13:17

Una cartilla para invertir en agricultura

Hace mucho, mucho tiempo, un ser humano antiguo decidió que plantar semillas y cosechar los productos era un enfoque más seguro para la producción de alimentos que perseguir animales más grandes, más fuertes y más dentudos. Desde entonces, el sector agrícola floreció, se marchitó, se recuperó, se estrelló y se recuperó nuevamente. Con cada año que pasa, el mundo busca alimentar a más personas con menos tierra, por lo que el interés en la producción agrícola como inversión ha crecido junto con la población mundial. En este artículo, analizaremos el sector agrícola y las diferentes formas en que los inversores pueden abordarlo.

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¿Qué es la agricultura?

Como todos los sectores, la agricultura es realmente un espectro de actividades que se superponen entre sí e incluso con otros sectores. La versión simplificada es que los productores cultivan y crían ganado para vender a los procesadores, quienes preparan y empaquetan el producto antes de que termine en los estantes de las tiendas de comestibles. Los productores y procesadores están en el sector agrícola, mientras que los minoristas son parte del sector minorista, agradable y limpio.

Sin embargo, la realidad es que el sector agrícola también tiene empresas agroindustriales. No existe una regla estricta sobre lo que constituye un agronegocio, pero si una empresa obtiene la mitad de sus ingresos directa o indirectamente de la agricultura, generalmente se considera un agronegocio. Para ver cómo esto puede volverse confuso, considere una empresa como PotashCorp, que se fusionó oficialmente con Agrium para formar Nutrien a principios de 2018.  Potash era básicamente una empresa minera que sacaba cosas del suelo y las vendía. Sin embargo, lo que sacó fue fertilizante, por lo que los grandes compradores fueron los agricultores. Por lo tanto, Potash era un agronegocio a pesar de que se parecía sospechosamente a una empresa minera.

Lo mismo ocurre con fabricantes como Deere & Company (tractores). A primera vista, no tienen nada que ver con el cultivo de maíz o la matanza de cerdos. En el lado positivo, la gama de empresas con intereses en el sector agrícola puede abrir juegos interesantes sobre el tema «la gente tiene que comer» que a veces impulsa la inversión agrícola.

La agricultura es una de las industrias más antiguas del mundo, por lo que no es una gran sorpresa que haya varias formas diferentes de enfocar la inversión en ella.

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Futuros

El mercado de futuros se creó originalmente para reducir algunos de los riesgos que enfrentan los productores del sector agrícola. Los inversores en materias primas han negociado contratos de maíz, algodón, cerdos, ganado, soja, azúcar y muchos otros productos agrícolas durante siglos. Los futuros ofrecen a los inversores una manera fácil de jugar con los cambios de precios de los productos agrícolas, sin tener que comprar una granja y hacer todo el trabajo duro. Dicho esto, los futuros pueden ser un poco intimidantes para un principiante. Es mejor aprender sobre el mercado y estudiar los movimientos históricos de precios antes de aventurarse. No querrá despertarse un día y encontrar a alguien que le entregue sus 50,000 libras de algodón.

VER: Fundamentos de futuros

Cepo

La tendencia general en la producción agrícola durante el último medio siglo parece ser grande o salir. Esta consolidación de tierras agrícolas por cada vez menos personas con el fin de cosechar economías de escala se ha trasladado al lado empresarial. Muchas de las acciones agrícolas son grandes empresas que tienen un alcance global. Puede elegir entre empresas de productos químicos agrícolas como Nutrien y Monsanto, fabricantes de equipos como Deere y Kubota, o incluso procesadores y distribuidores como Tyson Foods.

Las acciones agrícolas son como cualquier otra acción y se pueden evaluar en función de los activos, P / E, rendimiento de dividendos o cualquier métrica que elija un inversor.

ETF

Si desea invertir en un sector más amplio con la esperanza de un cambio fundamental que eleve el precio de la gran mayoría de las acciones agrícolas, entonces los fondos cotizados en bolsa (ETF) podrían ser lo que está buscando. Los ETF de agricultura pueden ser una colección de acciones agrícolas que le costaría una suma principesca ensamblar por su cuenta, o pueden ser una colección de contratos de futuros que son específicos de un producto básico. Ambos tipos permiten una inversión más amplia y, en teoría, reducen los riesgos al distribuir su inversión. Los fondos enfocados en futuros también eliminan el riesgo de tener que aceptar la entrega personalmente, evitando el problema del almacenamiento de algodón antes mencionado.

Fuera de lo común

Aunque los futuros, las acciones y los ETF son el principal punto de entrada al sector agrícola para la mayoría de los inversores, existen alternativas que son más especulativas o más intensivas en capital (o ambas). Estos incluyen pagarés negociados en bolsa, invertir en tierras agrícolas directamente oa través de REIT, establecer asociaciones de cultivos compartidos con productores, etc. De estas inversiones, los REIT de tierras agrícolas pueden ser los más atractivos. Estos REIT compran extensiones de tierra cultivable y las alquilan o las mantienen. El valor de las tierras agrícolas ha experimentado algunos aumentos significativos en el valor a lo largo del tiempo y, a menudo, se considera una bienes raíces siempre se van a apreciar.

La línea de fondo

El sector agrícola es más favorable a los inversores de lo que la mayoría de la gente espera y ha sido un destino de inversión durante cientos de años. El mercado de futuros creció dentro de la agricultura, y muchas acciones agrícolas pueden rastrear su historia hasta una época en la que dispararse con pistolas era una forma aceptable de resolver una discusión. La madurez del sector agrícola y los diversos medios de invertir en él, junto con las nuevas preocupaciones sobre el consumo de alimentos en todo el mundo, lo convierten en una opción atractiva para muchos inversores.