3 desafíos económicos a los que se enfrentó Estados Unidos en 2016

Según la Oficina de Análisis Económico (BEA), la producción total en la economía de EE. UU. Creció a unritmo del2% en el tercer trimestre de 2015. En el segundo trimestre, el producto interno bruto real (PIB) se revisó hasta un crecimiento del 3,7%.. Hay algunos problemas con confiar en el PIB para medir la salud económica, pero éstos todavía eran alentadores signos de una lucha país a través de la recuperación después de la recesión más lento en su historia.

Las cifras económicas positivas solo se sumaron a las expectativas sobre un posible aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de cara a 2016. La Fed no había aumentado las tasas de interés desde antes de la Gran Recesión.

Un trascendental 0,25 tasa de fondos federales caminata es sólo un desafío a la economía estadounidense se enfrentó en 2016. La tasa de actividad seguía siendo históricamente bajo. Los políticos continuaron acumular enormes déficits y financiar con crédito barato. Y todo el sistema financiero mundial se tambaleó porque la economía de China finalmente se desaceleró después de años de crecimiento voraz. Los siguientes son tres desafíos que las empresas y los responsables políticos estadounidenses probablemente enfrentarán el próximo año.

La difícil ley de equilibrio de la Fed

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) jugó abiertamente con la idea de aumentar las tasas de interés a partir de al menos 2012. La Fed probablemente no las subió en 2016 porque estaba atrapada entre la espada y la pared.

Existe una amplia evidencia histórica que sugiere que las tasas de interés bajas impulsan los precios de los bonos, las acciones y la vivienda. Lo contrario tiende a ocurrir cuando las tasas aumentan. La recuperación de 2015 probablemente se basó en precios de activos más altos y costos de energía más bajos. Existía la preocupación de que el aumento de las tasas de interés no contracción.

Por otra parte, las tasas de interés no podrían permanecer en cero para siempre. La economía ya había sufrido los terribles resultados del crecimiento descontrolado del mercado de valores y de la vivienda en 2007-2008, y la Fed no quería redoblar ese error. Además, los ahorradores y jubilados se habían visto perjudicados por pagos récord bajos en dispositivos de ingresos tradicionales como CD y bonos.

De manera igualmente crítica, el gobierno federal no quería que subieran las tasas. Primero, el crecimiento ilusorio de las políticas de tasas de interés bajas fue políticamente popular. En segundo lugar, Estados Unidos tenía un enorme pago de intereses sobre la deuda. Estos pagos de intereses de repente se vuelven mucho mayores cuando el gobierno tiene que emitir nuevos bonos con cupones más altos.

Debilidad en Europa y China

Estados Unidos no es inmune a los flujos y reflujos de una economía global compleja, y los dos mercados extranjeros más grandes, Europa y China, parecían estar preparados para luchar en 2016. Cuando elCompuesto de la Bolsa de Valores de Shanghai se duplicó con creces entre octubre de 2014 y agosto de 2015, muchos pronunciaron a China como la superpotencia económica del futuro. Ese optimismo casi desapareció en un instante después de que las acciones chinas cayeran casi un 40% durante los próximos dos meses, a pesar de las compras masivas de empresas en quiebra por parte de la Corporación Financiera de Seguridad de China.

Resulta que China tuvo una burbuja inmobiliaria y bursátil que se sintió inquietantemente similar a la experiencia estadounidense en 2007-2008. La «economía roja», aparentemente impermeable a la desaceleración del año anterior, parecía al borde de una lucha de varios años.

Las noticias de Europa no fueron mucho mejores. El crecimiento registrado en la eurozona fue solo del 0,5% en el primer trimestre de 2015, y las cifras fueron aún peores en el segundo y tercer trimestre. Alemania y el Reino Unido habían estado sacando a regañadientes al resto del continente del rojo durante años, pero las preocupaciones económicas y políticas eran numerosas en el nuevo año.

Mercado laboral lento

La economía de Estados Unidos agregó puestos de trabajo todos los meses en 2015. Esta es la buena noticia. La mala noticia fue que muy pocos de esos trabajos eran empleos productivos a tiempo completo en la economía privada. La clase media todavía estaba luchando y la economía no parecía estar bien equipada para brindar oportunidades nuevas, duraderas y bien remuneradas.

El empleo total del gobierno aumentó en más de 1.1 millones entre noviembre de 2014 y noviembre de 2015. Durante el mismo período de tiempo, se agregaron más de 500,000 empleos a un sector de atención médica cada vez más burocrático. Y, comoseñaló elinforme de empleo de noviembre de la Oficina de Estadísticas Laborales, «el número de personas empleadas a tiempo parcial por razones económicas, a veces denominadas trabajadores a tiempo parcial involuntarios, aumentó de 319.000 a 6,1 millones».

Latasa de participación en la fuerza laboral estuvo cerca de mínimos de una década durante todo el año, situándose por debajo del 63%. Y, a pesar de que se agregaron 211.000 puestos de trabajo en noviembre de 2015, había 2,3 millones de trabajadores sólo «marginalmente vinculados a la fuerza laboral» o que estaban desanimados y no creían que hubiera puestos de trabajo para ellos. Esto significa que, por un factor de ocho a uno, más personas dejaron de buscar trabajo de las que lo encontraron.