Resumen: términos y beneficios del dinero administrado

El término  cuenta envolvente se creó para referirse a un producto que ofrece una multitud de servicios «envueltos» en una sola tarifa. Cuando el negocio de la envoltura era un producto de nicho bastante oscuro utilizado principalmente por inversores institucionales sofisticados e inversores individuales de patrimonio neto ultra alto, todos los involucrados en la industria de la envoltura entendían la terminología y los beneficios del producto. Desde entonces, sin embargo, la industria de la envoltura se ha ampliado a un mercado más amplio.

Aquí analizamos estos cambios, así como los beneficios y vehículos de los servicios envueltos.

Evolución del vocabulario de envoltura y corretaje

Cuando los avances en tecnología redujeron la inversión mínima requerida, la cuenta de cierre quedó disponible para una audiencia de inversores minoristas adinerados. Este nuevo grupo no estaba familiarizado con los beneficios del producto, por lo que la «cuenta envolvente» se reemplazó por la (cuenta) de dinero administrado, más descriptiva. El cambio de terminología se centró más en comunicar los beneficios del producto, así como su estructura de precios (las tarifas se revelan en su totalidad).

La creación de la cuenta wrap también provocó cambios en el lenguaje tradicional de la industria de corretaje. Varias facciones del negocio de asesoría de inversiones todavía debaten el uso y la conveniencia de los títulos de » corredor » y » asesor «, pero la economía subyacente del debate es indiscutible. La definición tradicional del término corredor se refiere a un profesional de inversiones que ayuda a emparejar compradores y vendedores a cambio de una comisión. El tamaño del cheque de pago de un corredor tradicional se basa en el volumen de transacciones negociadas, por lo que, si no se realizan transacciones, no se le paga al corredor, independientemente de si proporcionó algún consejo de inversión a los clientes.

Sin embargo, esta función del corredor cambió, ya que algunos corredores comenzaron a ofrecer cuentas ajustadas, lo que les exigía que administraran el dinero y completaran las transacciones de los clientes. Así, los corredores asumieron las responsabilidades de los asesores, no solo completando transacciones (un servicio que por sí solo no considera los activos actualmente en la cuenta del cliente) sino también brindando administración de cartera.

Cuando un profesional de inversiones, ya sea un corredor o un asesor, trabaja con productos de dinero administrado, se le paga una tarifa fija basada en los activos bajo administración. Esta tarifa es recurrente independientemente del número de transacciones que se realicen en la cuenta del inversor. La inversión basada en honorarios, como se llama a este modelo de negocio, compensa a los profesionales de la inversión por el asesoramiento que brindan, no por la cantidad de transacciones que generan.

Beneficios del dinero administrado

Cuando invierte en productos basados ​​en tarifas, recibe el beneficio de una consulta continua con un asesor financiero profesional a cambio de una tarifa predecible. El asesor es responsable de administrar su plan financiero, que incluye examinar su situación financiera general, determinar su tolerancia al riesgo, ayudarlo a establecer metas, recomendar una asignación de activos que sea apropiada para sus metas, ayudar con la selección de inversiones y monitorear su cartera y el progresar hacia sus metas.

Debido a que al asesor se le paga en base a un porcentaje de los activos bajo administración, tiene un interés personal en el éxito de su cartera. Por ejemplo, si la tarifa de su asesor es del 1% y su cartera contiene $ 100,000, ellos ganan $ 1,000 por año. Si su cartera crece a $ 200,000, esa misma tarifa del 1% ahora vale $ 2,000. Claramente, el asesor tiene un incentivo financiero para buscar los mejores productos disponibles en lugar de vender solo aquellos que pagan las comisiones más altas. Este arreglo disminuye la preocupación del inversionista por la rotación y asegura que los asesores jueguen para el mismo equipo que sus clientes; tanto el cliente como el asesor pueden ganar si la cartera aumenta de valor.

Vehículos de inversión de dinero administrado

Hay cinco vehículos de inversión principales en el entorno del dinero administrado, cada uno de los cuales ofrece características y beneficios diferentes. Los detalles de cada uno varían según la empresa que brinda los servicios, pero estas son las categorías generales:

Programas tradicionales de cuentas administradas o independientes

A diferencia de los fondos mutuos, donde muchos inversionistas juntan sus activos para acceder a los servicios de un administrador de dinero profesional, los programas tradicionales de cuentas administradas (también conocidos como » cuentas separadas «) permiten a los inversionistas contratar los servicios de un administrador de dinero profesional para una cuenta que es separada y distinta de las cuentas de otros inversores. Estos servicios incluyen una importante gestión fiscal y personalización de carteras. Las decisiones de inversión se basan en las necesidades individuales del inversor, no en las necesidades genéricas de una cartera diseñada para representar un grupo de inversores que puede llegar a miles.

Programas de asesoría de fondos mutuos

El término «envoltura de fondos mutuos» ha sido reemplazado en gran medida por «programa de asesoría de fondos mutuos» para describir una cartera de fondos mutuos seleccionados para coincidir con un modelo de asignación de activos preestablecido apropiado para los objetivos de un inversionista, ofrecido en una sola cuenta de inversión junto con los servicios de un asesor de inversiones profesional. La cuenta se reequilibra automáticamente para mantener el modelo de asignación de activos y proporciona informes de rendimiento consolidados independientemente del número de fondos mutuos en el modelo. Hay una variedad de modelos de asignación de activos disponibles con proporciones de capital a ingreso fijo, como 100% de capital, 80/20, 60/40, 50/50, 40/60, 20/80 o 100% de renta fija. Un asesor financiero profesional trabaja con el inversor para determinar qué modelo de asignación de activos es apropiado para los objetivos del inversor, tolerancia al riesgo, horizonte de tiempo, etc. y proporciona orientación continua en la búsqueda de los objetivos financieros del inversor.

Cuentas de corretaje con cargo

El comercio ilimitado sin comisiones hace que la cuenta de corretaje basada en comisiones sea una herramienta atractiva para los traders frecuentes. La tarifa incluye la orientación continua de un asesor financiero profesional y proporciona una medida de comodidad para el aficionado al bricolaje que prefiere un poco de asistencia experta.

Cuentas multidisciplinarias

Las cuentas multidisciplinarias combinan los servicios de varios administradores de cuentas independientes en una única cartera. Esta cartera ofrece todos los beneficios de una cartera tradicional de cuentas administradas, y más, con mínimos de inversión reducidos. Las actividades en cada uno de los diferentes administradores de la cartera están coordinadas por un administrador superpuesto para mantener el cumplimiento de la regla de lavado-venta y minimizar las obligaciones fiscales por ganancias de capital.

Envolturas ETF

Las envolturas de ETF son uno de los últimos participantes en el campo del dinero administrado y son similares a las envolturas de fondos mutuos, pero utilizan fondos cotizados en bolsa en lugar de fondos mutuos como vehículos de inversión. Dado que los ETF tienen índices de gastos más bajos que los fondos mutuos, las envolturas de ETF tienen un gran atractivo para los inversores conscientes de los costos.

¿Es el dinero administrado adecuado para usted?

El dinero administrado ofrece un grado de eficiencia fiscal, flexibilidad, conveniencia y tranquilidad que pocas otras opciones de inversión pueden brindar. Estas características han hecho que los vehículos de inversión basados ​​en tarifas y de inversión de dinero administrado sean bastante populares entre los inversores adinerados y sensibles a los impuestos. Pero estos vehículos aún presentan cierta complejidad que los hace inadecuados para una gran parte del público. Antes de continuar con el dinero administrado, averigüe si es adecuado para su cartera consultando a un asesor financiero profesional.